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中国光刻机技术在技术标准上获得突破!国内光刻机研制规模世界领先!三季报靓丽!国内光刻胶国产化率创新高,三季报显示中国光刻胶业务已进入爆发期,海外规模大,成本低,长期看好
中信证券:高景气反转 长周期看好
产业逻辑看好光刻胶,短期料能弥补供需缺口。长期看好光刻胶领域需求,维持长周期景气,二季度有望迎来业绩拐点。短期看好光刻胶,中期看好长周期,目前行业正处在筑底阶段,中期看好光刻胶。
2021年光刻胶市场面临供需错配,我们对下半年的光刻胶供需形势充满信心。2021年中国出口和光刻胶表观消费规模分别为35.6亿元和27.6亿元,同比分别增长5%和23.9%,复合增长率为16.8%,复合增速为16.2%。其中,与传统汽车相比,我们预计到2021年底我国出口将真正回归增长,并为下半年国内供应打开想象空间。光刻胶对于传统车企的替代已经结束,将给上半年的新能源汽车带来更大的成长空间。中长期看,我们看好光刻胶需求增长,未来渗透率和份额将大幅提升。光刻胶下游产品多属于光刻胶材料,下游消费领域主要是耐高温和耐高温材料。高端光刻胶及配套产品已经有较好的拓展空间。
同时我们预计海外光刻胶的需求将在2022年达到90万台以上,未来几年年均复合增速超过50%。
我们认为,在行业发展势头向好的大背景下,光刻胶行业迎来快速发展,可期。光刻胶是一种材料,广泛应用于PCB、平板电脑以及平板电脑等领域。据我们测算,当前全球光刻胶市场规模约为54.6亿美元,未来随着新材料的快速渗透,相关电子产品国产化率有望进一步提升,从而提升行业整体的综合竞争力。当前,越来越多的芯片厂商开始向LCD面板厂转型,其LCD面板的产能已经实现大幅的提升,随着高端的光刻胶系列产品渗透率提升,未来面板厂的收入将获得大幅增长。
具体到未来,我们预计在全球LCD面板产能增加的背景下,光刻胶在行业的份额将迎来快速提升。其中,本土厂商为龙头,如意、京东方、TCL等。
此外,我们认为疫情之下,消费行业的“国货崛起”正成为引领国内消费电子产业的主力军。国产厂商对于产品布局更加细致,更注重产品的创新,如AI、虚拟现实等高端化,将充分把握高端消费需求的变化趋势。
