PVC期货主力合约月份解析：如何选择最佳交易时机？

PVC期货主力合约月份解析:如何选择最佳交易时机?

基本面来看,PVC期货1705合约基差:9月13日收盘PVC期货结算价5600元/吨,价格高于现货价格5500元/吨,属于偏强的基差。现货价格涨跌互现,期货贴水仍高于现货。在期货升贴水上,市场尝试寻找有利时机买入套保。

在价格逐步走低,市场热情逐步冷却之际,空头资金开始从多头转入净空头。近期市场延续弱势,除PVC自身供需格局弱势外,多头阵营持仓量下降较为明显。

PVC是建筑材料,是化工品的主要原料,其次是螺纹钢、热卷、线材,最后是乙烯、丙烯、环氧丙烷、PTA等都属于化工品。其次是聚乙烯和PTA,最后是PVC。由此来看,1705合约基差处于近一个月的最低值,而期货价格经过短暂的快速上涨之后,出现了贴水。

从当前价格来看,玻璃期货1705合约基差处于历史偏低水平。3月初,受到房地产政策和严监管的影响,期货价格出现上涨,但是短期涨幅过大,近月合约贴水现货一度超过2000元/吨。不过,目前玻璃期货与现货价格基本呈现近低远高的正向关系。在这种情况下,塑料1705合约价格高于近月合约,反映出终端需求疲软。

从现货的情况来看,目前国内玻璃生产企业整体库存不高,生产企业整体出货相对平稳。从玻璃现货的季节性规律来看,当前正处于玻璃传统的销售淡季,且随着天气的变化,旺季结束后,需求将进一步下降。同时,今年春节较晚,对于施工的影响也较大。但是由于期货市场还是贴水现货的品种,所以近期玻璃期现价格波动率处于历史偏高水平。

当前玻璃库存和现货价格的对比显示,当前玻璃现货价格的性价比远高于近月,同时现货价格的涨幅高于远月。据统计,截至3月15日,华北地区玻璃生产企业的生产率为70.44%,同比增长4.27%,华东地区玻璃生产企业的生产率为75.34%,同比增长5.69%。其中,华中地区生产企业生产率同比增长4.83%,华东地区生产企业生产率同比增长2.81%。

进入4月,进入传统的淡季,现货价格将呈现出近低远高的正向关系。因此,在现货价格大幅上涨之后,期货合约贴水现货的现象将持续下去。

节后,大部分贸易商库存仍然偏低,多数厂家的出货情况尚可,且还有一定的小幅提升。因此,现货价格较节前上涨的幅度也不大。