一月四日唐山钢坯价格走势分析

一月四日唐山钢坯价格走势分析

报告要点

钢材:国内建筑钢材价格持续回调,短期钢厂压力仍存,而钢价中枢总体偏强运行。后期钢厂产量继续上升,钢厂利润空间较高,后期钢价补跌压力将加大。随着市场钢价大幅回调,盈利钢厂仍有补库意愿,钢价短期或仍有下调压力。需求端,钢企对于近期高价资源的承受能力提升,本周库存水平回升明显,本周钢厂库存与往年同期相比,均处在增加的状态,但在高产量的预期下,后期库存的压力仍存。钢厂与社会库存均处于去化态势,只是本周,社会库存也开始以连续两周下降为主,本周总体社会库存与往年同期相比,均处于较低水平。从最新公布的

库存数据来看,五大品种的总库存继续保持小幅上升,产量继续保持在高位,而其中螺纹库存已降至近年来新低。从季节性来看,库存较往年同期相比,季节性走势相对较强。此外,临近五一假期,钢厂仍有补库的打算,需求量的增加将有效缓解钢材市场的库存压力。

热卷:5月4日热卷主力2005合约收盘价为3814元/吨,较上一交易日

上涨40元/吨。现货市场方面,今日天津地区热卷价格为3670元/吨。钢厂近期部分采购计划落地,近两周均已达利润,但短期

仍有持续采购需求,叠加本周钢材库存快速增加,市场观望心态浓郁,部分商家报价小幅下调,商家

出货较为犹豫。近两周期货价格与基差虽然有所恢复,但近月基差仍处于较高水平,若现货价格快速回落,期货价格可能继续下探

,但由于现货下跌速度较快,后期基差将逐步收敛。

操作建议:区间操作

风险因素:基建发力不及预期(下行风险);高位震荡

铁矿石

铁矿:钢厂补库意愿较强,铁矿价格反弹

逻辑:现货价格小幅反弹,超特粉09基差397元/吨。普氏价格172.25美元/吨,环比减少1.55美元/吨,PB粉价格1148元/吨,环比增加33元/吨,卡拉拉精粉1126元/吨,环比减少20元/吨。卡粉和PB价差297元/吨,PB与金布巴价差497元/吨。需求端成材终端需求超预期好,钢厂生产意愿仍强,支撑现货价格。在成材终端需求持续超预期的情况下,我们认为中长期铁水产量将持续增加,铁矿需求仍然向好。