2022年美联储为何决定加息：经济复苏与通胀压力共振

2022年美联储为何决定加息:经济复苏与通胀压力共振

从目前美国宏观经济状况看,供需矛盾突出,通胀压力显著。

根据美联储的货币政策框架,当前美国的高通胀率主要源自通货膨胀,充分发挥其作为应对通胀能力的“压舱石”作用。当前美国经济在高通胀压力下,产能过剩严重,失业率徘徊在高位,就业持续增长,同时供应链问题持续存在,劳动力成本依然高企。

美国联邦政府工作报告的通胀指标——2月平均时薪环比下降0.2%,同比上升7.3%,创下自1990年以来的最大环比跌幅,表明通胀压力依然严重。高通胀一方面在于供给端扰动,另一方面则是需求端的显著扰动,因而造成了美联储在加息前暂时“克制”了美联储货币政策的加息步伐。

FOMC会议于4月29日至5月1日在联邦公开市场委员会(FOMC)举行货币政策例会。与会各成员均表示,在全球高通胀压力下,美国经济活动已显著放缓,就业、通胀和失业率等指标出现明显的下滑。

“就业、物价等基本面指标持续下滑,实际上代表了就业市场状况的持续改善,但因为就业市场的表现强于通胀水平,同时也受到了价格水平上行,这意味着实际上失业率上升到一个新的水平,是过去50年来的最高水平。”圣路易斯联储主席布拉德表示。

“我们预计2月CPI将为2.1%,核心PCE物价指数将达到1.8%。”布拉德表示。他预计,美联储在3月将加息50个基点。他指出,美联储是今年的最高买家。

他说,“我们预测美联储今年将加息7次,因为疫情得到控制,预计不会出现衰退。”

6月美联储决策会议已经拉开序幕,此前就不断释放鹰派信号。“FOMC已经明确表示,准备在下周的会议上考虑加快缩减购债规模,并将在资产购买结束后不久加息。”

美联储在3月政策会议结束后发布声明称,将把委员会开启为期两天的货币政策会议,决定是否需要加快缩减步伐,即在将要公布的3月就业数据中,“支持2月加息50个基点的预期”。

“对于缩债的信号,在我们看来,鲍威尔此前释放的信号已经减弱。这将令缩债变得更加合理,但不一定会是‘当前更有可能的行动’,我们更关注的是其对通胀和通胀的预测。”他说。