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2022年美联储加息日期或将推迟至年底
北京时间12月28日凌晨,美联储公布利率决议,联邦公开市场委员会(FOMC)将联邦基金利率目标区间上调25个基点到0-0.25%区间。2022年FOMC将联邦基金利率目标区间上调25个基点到0.25%-0.50%区间的概率为89.6%,并将联邦基金利率目标区间上调50个基点到0.25%-0.50%区间的概率为61.3%,并将基准利率区间上调50个基点至0-0.25%区间的概率为61.7%。
声明:FOMC并未就提前加息、缩表、加息以及缩表步骤等措辞发表任何评论。委员会预计,未来加息步伐和幅度会逐步加快,并且保持在“缩表”和“加息”两个步骤之间,直至缩表结束。
我们预期美联储在2022年会将采取行动加快收紧货币政策,以抑制经济过热。我们预期美联储将在2022年开始加息,2022年开始缩减资产负债表规模,到2022年底前停止缩表。我们预计美联储会在2022年4月开始缩减资产负债表规模。美联储资产负债表规模和美联储资产负债表规模的缩减将在2022年末结束。
在去年12月底的议息会议上,我们正式宣布了缩表的开始时间表,并将于2022年12月开始缩减资产负债表规模,到2022年12月结束,将每天缩减950亿美元(430亿美元)美债和350亿美元(400亿美元)MBS。此外,我们将于2022年年中开始缩减资产负债表规模,到2022年底完成每月缩减300亿美元(600亿美元)MBS和350亿美元MBS的缩减。
现在,我们的预计和市场预测基本一致,维持当前利率不变,并且我们预计美联储将在2022年年中结束缩表。在近几周的利率声明中,我们将每月资产负债表缩减规模维持在4000亿美元不变。
我们预测美联储将在今年年底开始缩减资产负债表,到2022年底时加息100个基点,直到2022年年中结束。
目前美联储计划缩减资产负债表的时间表非常短暂,因为这将被市场解读为不影响美联储对利率政策的最终确认。
在上述的时间表里,美联储似乎准备好使用行动来结束资产负债表的缩减,但FOMC似乎给出了一些含糊不清的指引。
我们认为,随着美联储逐步加息,“缩表”正在帮助企业和家庭度过危机,虽然它不会对市场产生什么显著影响,但可能导致通胀大幅上升,对劳动力市场产生了消极影响。
在2022年秋季之前,美联储可能会维持现行利率不变。
