2021年铝行业面临大跌风险？

2021年铝行业面临大跌风险?根据已经发布的2021年铝行业报告,2021年全年铝行业产销量(电解铝产量)为1420万吨,同比下降1%,而同期铝材产量为147万吨,同比增长2%。电解铝产量由2020年的311.4万吨增加至2021年的289.2万吨,同比增长1%。但需要注意的是,2021年铝的生产成本较2020年下降了1.7%,其中,电解铝成本是铝价上涨的主要动力。

2021年前三季度铝市场供需缺口达到1030万吨,比2020年前三季度,缺口高达1840万吨。从供应端来看,受疫情影响,国外电解铝产量有所下降,美国2月原铝产量为17.87万吨,较去年同期减少2%。随着海外疫情的反复,在海外订单不足,产能紧张,俄乌冲突导致能源危机持续升级,短期内全球铝供应趋紧。

在中国,2021年中国电解铝产量同比增长8.4%至8340万吨,而进口铝及合金铝增速则从年初的12%降至17%,主要原因是原铝进口下降导致,并没有进口回补,由于中国当前电解铝生产的负荷都偏低,国外供应短缺的情况下,国内市场的供需缺口没有得到解决。

今年上半年电解铝价格连续上涨,目前已经超过去年全年价格,但上游供应又面临干扰。

从进口角度看,2020年由于国内疫情的原因,中国进口电解铝36万吨,而进口的铜精矿为19万吨,对应的国内消费约为20万吨。今年1-2月份累计进口电解铝106.9万吨,较去年同期增加65万吨,同比增长16%。其中,自2019年年底以来进口电解铝同比增长18%。这主要受国内部分大型基建项目在2021年相继投产,以及国内消费增长的带动。

从出口角度看,2020年,我国电解铝出口增速放缓,海外消费也出现下滑。据了解,2020年海外疫情暴发后,全球主要经济体复工复产有序进行,其中美国铝土矿出口同比增长47%,而中国的铝土矿进口同比下滑19%。在疫情之下,海外铝土矿供应都在慢慢恢复,市场预期美国铝土矿在2021年四季度的消费会保持增长,因为目前中国需求下滑,而中国需求复苏较慢。

国内方面,2020年中国铝消费量同比增长10%,但2021年国内铝土矿供给出现严重短缺。据测算,国内电解铝产量同比下滑约15%,而消费增速为3.5%,而全球铝消费增速约为5.3%。

电解铝市场已经开始提前消费旺季。这就需要看到,由于疫情的干扰,房地产市场很快出现降温,铝下游需求停滞。