2021年金融市场行情分析：最新动态和趋势

2021年金融市场行情分析:最新动态和趋势方向

年初以来,欧美股市持续调整,国内经济数据也逐渐走弱。国际主要经济体经济数据也随之走弱,美股也出现走弱。外围美股调整,外围股市调整,国内经济数据疲软,宏观经济数据疲软,大宗商品价格回调,资本市场震荡为主。

目前国内经济形势略微转好,货币政策仍然维持稳健中性的基调,当前货币政策仍然以中性为主,货币政策仍然以稳为主,边际微调的基调不变,经济企稳仍然是主基调,在此背景下,预计后期资金面继续宽松的可能性较大,金融市场的流动性或将继续增加。

外部环境趋紧,资本市场下行压力增大

在俄乌局势不断发酵之后,乌克兰局势有所缓和,美联储开始加息,但由于通胀水平较高,加息时点也不确定,全球流动性依然处于相对宽松的状态。近期,欧美股市涨跌互现,美股接连创出历史新高,美债收益率持续走低,资金分流效应不断显现。在国内经济下行压力增大的背景下,国内资金面可能继续宽裕。

在中美利差倒挂背景下,宏观利率飙升,国内融资成本抬升,导致国内利率不断走高。截至上周五,三年期和十年期国债收益率分别为2.95%和3.54%,都创出了2008年以来的历史新高。这说明国内融资成本抬升是国内流动性偏紧的结果。

此外,我国近期政策暖风频吹,包括在国内外持续的宽松政策刺激之下,央行已经开始提前降准。近期公布的3月中国经济运行数据显示,1—2月工业增加值同比增长6.5%,增速比1—2月回落0.8个百分点,1—2月固定资产投资增长7.2%,增速比1—2月提高0.1个百分点,均指向国内需求较强,企业资本开支偏紧,导致实体经济投资不足,因此国内利率下行压力较大。

在央行在3月19日降息后,SHIBOR、隔夜SHIBOR和上海银行间同业拆放利率(Shibor)从2月23日的3.56%、2月19日的3.80%、3月21日的4.90%、2.53%分别下调至3.80%、4.40%、3.75%,虽然央行是一个非银机构,但为保持流动性合理充裕,而不是通过调降准备金利率,因此国内货币市场利率下行空间有限,这也导致了近期国债期货的强势。

目前,国债期货由于多头出现了结,国债期货出现了企稳的现象,尤其是主力合约TF1612的期货盘中跌幅一度超过10%,主力合约T1612的期货盘中涨幅超过15%。