2021年中国股票市场现状分析：投资机会与风险并存

2021年中国股票市场现状分析:投资机会与风险并存

今年以来,经济数据下行,企业盈利出现分化,中长期来看中国经济未来趋好,股指上行空间广阔,对后市观点保持审慎态度。

2021年,制造业、房地产业、基础设施投资均出现不同程度的下滑,其中,5月份规模以上工业增加值同比增速为22.7%,增速比上年同期加快0.1个百分点;5月份社会消费品零售总额同比增速为30.4%,比上年同期加快8.1个百分点,且高于前值8.3个百分点;1-5月份社会消费品零售总额同比增速为32.9%,较上年同期提高0.8个百分点。

整体来看,我国经济前景总体良好,经济正在由疫情所致,近期公布的5月份PMI回升至50%的荣枯线上方,政策调整对经济的支持力度加大,外部环境更趋复杂严峻,国内宏观经济政策延续宽松。在外部环境不佳的情况下,国内稳增长压力依然较大。

从今年开始,中国宏观经济继续保持回暖态势,通胀水平稳步上行,近期央行推出定向降准等定向降息措施,预计央行将继续保持宽松货币政策。

中国经济前景总体良好

从6月份公布的4月份CPI和PPI数据来看,中国通胀压力有所缓解,但CPI由上月同比增速转为为5.1%,PPI仍处于低位,通胀压力并未完全缓解。但PPI继续在高位运行,CPI和PPI剪刀差已经缩小到1%,但是市场对未来通胀走势预期依旧不悲观。考虑到后期要消化PPI增速放缓带来的拖累,PPI持续走高有一定风险。

央行扩大逆回购规模,释放流动性

央行周一公告称,自4月11日起,以利率招标方式开展了500亿元逆回购操作,另有1400亿元MLF到期,净回笼1400亿元。央行同时公布,当日有1000亿元逆回购到期,净回笼500亿元。

从目前的情况来看,目前公开市场利率处于相对低位,但央行保持7天逆回购的操作规模,不增加MLF到期量,导致市场流动性十分充足。此外,在央行连续两天公开市场净回笼400亿元的背景下,MLF余额下降了。

光大银行金融市场部宏观研究员周茂华对第一财经记者表示,近期货币政策面临的压力是相对偏紧的,在近期流动性较为充裕的情况下,央行继续开展100亿元逆回购操作,为流动性提供了一定的支撑。此外,本周央行还宣布于4月25日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点,维护银行体系流动性合理充裕。