12月12号国债利率走势及影响因素解析

12月12号国债利率走势及影响因素解析

(一)随着央行在12月16日放水,再加上11月2日的政府债券发行到明年1月3号结束,人民币汇率大概率将会走贬,因此在这个时点,持有收益率也会大概率止跌回升。

(二)当日公开市场逆回购到期4000亿元,逆回购到期4000亿元,其中,周一有3000亿元国库现金定存到期,央行公开市场今日到期5000亿元。

(三)11月21日,央行开展600亿元逆回购操作,中标利率2.20%,较上次下调25BP。

(四)从历史经验来看,本次逆回购操作是11月17日以来首次实施的临时操作。10月17日央行宣布将再次进行逆回购操作,本次操作的主要目的为稳定市场流动性。因此近期期债市场价格震荡偏弱,回落幅度较前期有所加大。

(五)周一,国债期货早盘小幅低开后并没有延续反弹走势,当日期债价格小幅反弹。国债期货全线低开后震荡下跌,午后各期限合约涨跌不一,各合约涨跌幅缩窄。截至收盘,10年期国债期货主力合约T1809报收96.970元,较上日结算价下跌0.05%;5年期国债期货主力合约TF1809收报98.830元,较上日结算价上涨0.01%;TF1809合约收报100.350元,较上日结算价下跌0.11%。

(六)国债期货主力合约TF1809整体高开低走,收盘下跌0.13%。10年期国债期货主力合约T1809收报97.520元,较上日结算价下跌0.23%;10年期国债期货主力合约TF1809收报97.960元,较上日结算价下跌0.20%。

二、国债期货价格历史高位主要是受上一轮利率债市场波动带动的。11月16日国常会指出要引导金融机构优化债券融资结构,加大金融对实体经济特别是中小微企业的支持力度,运用多种货币政策工具保持流动性合理充裕,促进降低综合融资成本。目前10年期国债收益率也已经突破3%,有望在三季度全面超越长期借款利率。

此外,中国人民银行此前公布,2019年第三季度我国货币政策执行报告进一步优化了商业银行表外存款业务管理,推动银行在主要贷款市场投放新增贷款。当月,中国金融机构新增人民币贷款1.68万亿元,比上年同期多增10377亿元。新增人民币贷款和社融分别为9408亿元和9474亿元,双双创新高,较2019年第一季度多增2500亿元。

二、财政部召开会议,对宏观政策工作进行部署。