2018年三地原油变化率卓创报告：行业趋势分析及展望

2018年三地原油变化率卓创报告:行业趋势分析及展望2018年三地原油变化率

在过去3年中,卓创从全球1%的原油变化率转型为3%-9%的原油变化率。若将路径分解,我们从以下几个方面对卓创的判断。

首先,对于卓创我们而言,这是一个充满挑战的过程。

卓创于2015年6月成立于中国,在短短的17个月内,世界上新冠肺炎疫情几乎没有中断,中国的疫情得到迅速发展。本轮疫情由中国、美国及日本组成,全球疫情肆虐,全球经济下行风险加剧。在此背景下,卓创维持原油变化率的预测观点。

美国产量不断攀升

卓创的研究显示,卓创发现,美国当前原油产量增速及OPEC减产力度不断加大。

中国的原油产量稳步增长,达到了2300万桶/天,远超OPEC+的产量上限,也就是说,过去20年,中国原油产量增速持续上行,同时,中美在这一合作协定上达成共识,石油市场从1月份开始进入快速收紧状态。而在此背景下,中国原油市场也将逐渐开始向俄罗斯市场化过渡。

同时,美国页岩油产能增加,再加上中美谈判的摩擦,中国的原油需求将会受到打击,进而对原油价格的进一步上涨产生抑制作用。

尽管在全球供应仍不断增加的情况下,但是目前的原油库存已经超过5年新高。

据卓创资讯的调查,5月份以来,美国七大页岩油产区的石油日产量已经达到了670万桶的水平,同比增长速度达到了25%。

由于短期停产的油井仍然较多,钻井数据持续增长,截至10月30日,美国的石油钻井总数增加了179口,达到588口。

虽然受到疫情的影响,但是油井的放水率却在持续走高。据数据显示,截至10月31日当周,美国的石油钻井总数达到了788口,比前一周的788口增加了30口,但是这并不是说石油产量会大幅增加,而是由于美国页岩油产量在持续增加。

因此,即便在当前的油价水平下,美国的页岩油生产企业也能够在投资上获得可观的利润。

这也就是说,目前在市场经济下,美国的页岩油产业能够获得更高的利润,目前的油价基本上已经能够满足美国对于国际油价的低廉要求,因为油价并不会为其带来足够的利润。

但是值得注意的是,一旦油价过高或者过低,美国的页岩油产业就会遭遇打击,从而降低其对于油价的影响。