解析有色金属行业：垄断性格和应用领域的探索

解析有色金属行业:垄断性格和应用领域的探索展望

资料来源:金属行业网站整理

1. 我们的世界上最大的有色金属冶炼和钴需求国之一的智利发生了爆炸式的金属爆炸,铜价跃升至多年高点。

2. 1月21日,有网友评论称,有色金属矿业股的利润很不错,股价持续上涨,这不代表行业不景气,也不代表有色的景气度会进一步攀升。

3. 智利是全球最大的有色金属出口国,并且有强大的市场份额,近三个月有超过10%的产能,最近全球矿业股表现强劲。

4. 截止到1月21日,伦镍期货收盘下跌2.23%,创9月21日以来新低,收报2970美元/吨,已经连续六周下跌,已经在去年3月创出高点,这次主要是由于矿商大量出货导致的,因此这两个月内镍价大概率是会下跌的,但这个可能是在1月之前,伦镍最高的价格在80000美元/吨,跌幅达到20%,而当前价格已经有人认为铜价在未来会跌到2000美元/吨附近,但是实际上在1900美元/吨左右的位置。

5. 价格传导机制在伦镍走势中,我们可以看到的是,伦镍期货价格与沪镍2201合约的差价是18美元/吨,当价格趋稳的时候,也就是现货的时候,期货盘面会有获利回吐的冲动,而近期沪镍走出一波上涨行情,价格与沪镍是背离的。

二、镍产业链的逻辑

1. 经济:

(1)从经济周期和金融周期来讲,我们可以看到,不论是从经济周期来讲,还是从金融周期来讲,我们可以看到从周期来讲,镍的走势与大宗商品有一定的相关性。我们之前都已经把镍的逻辑写进文章中了,我们看到了一个比较好的规律,就是铜、铝、锌、镍的价格,涨幅在4%-5%左右,这是周期性比较明显的规律。在经济走弱的时候,有色会出现一定的反弹,但是由于政策加持,镍的价格往往难以突破。

(2)从产业链来讲,镍的生产和消费,由于近年来的新能源汽车、风电等节能环保大发展,使得镍的生产和消费都出现了一定的疲软,产业链的内部结构也在发生变化,这个时候用镍期货进行套期保值可以进行一定的应对。