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其实这个过程中,股指贴水的范围就非常广,主要是看内盘股指的买卖力量,还有是资金面的变化,我们来看看两者的关系。
(1)股指贴水的情况
股指贴水,就是指股指期货交易中,买卖双方以现金进行交易的双方在进行成交的时候,需要做出的投资决定。一般是股指期货交易中所涉及到的术语,有交割日,当日收盘之前的最后交易日,交易所会按照最后交易日的结算价进行计算。
股指期货市场中的对冲投资者主要是包括现货商,套保投资者和投机投资者。期现市场就是买卖双方在买卖实际的货物,双方之间对差价的结算。
当然除了对冲投资者之外,还有套利投机者和套利投资者,套利投资者是期货交易所,套利投资者也就是所谓的套利者。
(2)股指期货贴水和现金交割
股指期货市场中,市场的实物交割是常见的,并且是不需要进行交割的。而现金交割就是指,交割之后,合约并不马上就要进行交割,因为这些合约都需要在交割之前进行结算。
那么既然我们把股指期货合约和股指现货价格之间的价差称之为期货的贴水,那么股指期货合约是不是存在价差?有些合约,比如沪深300,上证50等等,在交割前的最后交易日,会根据指数的走势而进行价差的计算。
以沪深300为例,股指期货合约是300点的价差,交易所会在最后交易日收盘前进行结算,以平仓盈亏为交割结算价,扣除开仓费用,投资者的亏损就是盈利,至于盈亏多少,是投资者自己的,与市场无关。
(3) 股指期货交割
股指期货交割日是合约到期月份的第三个星期五,这一天通常是股指期货的最后交易日,按照交割结算价进行现金交割,投资者会发现在到期日的第三个星期五,股指期货合约价格会出现下跌,但是总体来说,下周一股指期货合约价格不会下跌。
