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随着有色金属价格上涨,国内的铝价也是涨了一波,但是在有色金属价格调整之后,铝的上涨还是比较困难的。
为什么有色金属的需求增加会对铝价产生影响?
据中国汽车工业协会公布的最新数据显示,2018年1-3月,我国汽车产销分别完成213.6万辆和253.1万辆,同比分别增长3.3%和3.7%,增长率分别下降1.3%和0.7%,与2018年同期相比分别下降22.2%和24.6%。
但是今年3月我国汽车产销分别完成131.3万辆和134.1万辆,同比分别增长3.3%和47.1%,两者同比的增长幅度是一致的。中国汽车工业协会根据这三个月的销量数据,再次对当前的汽车产量进行分析,数据显示2018年3月我国汽车产量达到了1038万辆,同比增长3.5%,增速比去年同期的3.2%和3.5%提高了0.3个百分点,与2017年同期相比分别增长4.0%和4.6%,两者同比增速差距还是非常大的。
当然,这也意味着,即使是出口量在国内的话,对于中国经济增长的拉动力度也是非常有限的。
在高耗能行业,尤其是自用,这是一个发展高速的行业。因此,从宏观上看,我们认为有色金属这波上涨是由于上游价格上涨导致下游制造业成本上升,消费不足所致。不过,从工业部门、钢铁企业和化工企业的角度来看,工业的发展,才是其经济发展的基石。从有色金属本身来说,有色金属是工业生产最主要的原材料,工业部门和钢铁企业是其工业的直接下游。从原油、燃料油、电力、水泥、焦煤、煤电等其他工业部门的情况来看,工业部门耗电量大,而其需要的原材料来源并不多,从能源结构上看,石化企业也能够很好的实现能源成本的降低。
能源结构上来看,有色金属并不是未来十年看好的行业,未来主要的投资方向是有色、煤炭。而从上游有色金属行业来看,他们主要的利润来源并不是大宗商品价格,而是黄金、白银、铂金等贵金属。
