探索市场机会：利用可交易的认购权证的投资策略

探索市场机会:利用可交易的认购权证的投资策略探索市场机会,一方面,可进行股票投资,另一方面,可进行认沽权证的投资策略的研究,因为可交易的认沽权证具有潜在的超额收益,且可卖出。

随着国内行权方式的逐步丰富,行权方式更多地面向国内市场投资者。与认沽权证不同的是,行权方式可采用价差策略。例如,在2015年的上证50etf期权试点后,我们在2016年上证50etf期权试点初期便开始着手,其时设计了价差策略。

量能方面,此次上证50etf期权试点初期,量能较为均衡,在量能方面均呈现持续稳步上行的态势,期权单日的持仓量均呈现递增的状态。沪深300etf期权主力合约(IF1604)次日成交量达到5554手,成交量占比超过3%,持仓量较上一交易日增长6%左右;而上证50etf主力合约(IC1604)期权主力合约(IC1604)则是持仓量减少5%,持仓量较上一交易日减少1.9%左右。此外,除了IC1604合约外,其他四个品种的主力合约分别出现微幅下滑的走势,减仓幅度均不大。

持仓方面,各品种期权的持仓量均呈现微幅增长的态势,成交量和持仓量均有所下滑。IF1604持仓量升至7808手,成交量占比升至33%;IH1604持仓量升至1305手,成交量占比升至32.4%;IC1604持仓量降至2238手,成交量占比降至9.4%;IF1604持仓量降至2237手,成交量占比降至6.4%。

具体到期权合约来看,IF1604系列期权的总成交量和总成交均较为活跃, 各期权系列的期权系列整体交易规模较期权系列的日均成交量均有所增长, 但总成交和总持仓的差值变动幅度较小,总体上流动性较为稳定。

从成交量和期权持仓量的变动方向来看,期权系列的成交量和期权系列的交易量占比呈现上升态势。具体来说, 总成交和总持仓量的增加值和变动方向均大于看涨期权和看跌期权,表明市场整体交易较为活跃。 IO合成期货成交量最大,成交量和持仓量分别增长14.75%和2.32%。