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按照行业的发展趋势,合金行业可以继续稳步增长。
随着新能源汽车、光伏等产业领域的不断进步,多家硅料企业不断上马,产能、技术实力、产品制造能力、工艺水平不断提升。可发现,这种行业做龙头企业仍然是可能的。目前,受硅料价格上涨的影响,已有多家公司申请了专利,专利申请数量已经增加至10家以上。如果在这些行业中加入“硬核科技”概念,则将有望在未来几年内成为钢铁、化工、新能源领域中的一批“硬核科技”。
在新能源汽车和光伏等行业,还有个领域具有技术创新的潜力。可发现,尽管硅料价格已经大幅上涨,但并不意味着这些“硬核科技”企业都将抓住这个时代的机遇。例如,硅料的低成本优势使其从电池到材料,从溶液制造到电池,甚至从隔膜到电池的所有环节都有着显著的技术优势。
另外,新能源汽车产业的蓬勃发展,也是推动此前众多行业公司业绩下滑的一个关键原因。如是光伏、半导体、锂电池等领域,已经进入了大牛时代。
而硅料本身在下游领域的带动力也是重要支撑。行业龙头隆基股份与孚能科技(688567)是硅料环节的龙头,均在光伏行业处于中游,下游客户在盈利情况下,一般不会轻易下订单,而是会选择把原材料采购订单价格比产品成本低更低的硅料订单价格比产品成本高的优势更合适。
隆基股份的销售收入和利润亦不容小觑。财报显示,隆基股份2021年的营收为115.77亿元,净利润为26.67亿元。在年报中,公司还提到,2021年,隆基股份汽车用硅料和有机硅业务实现收入为88.64亿元,净利润为7.86亿元。由此可以看出,在供给侧结构性改革的大背景下,硅料向下游延伸的空间已被打开。
“硅料方面,随着硅料价格持续大幅下跌,下游客户采购成本上升,使得公司毛利下降,盈利水平承压。
