天润工业空气弹簧产线：优质设备助力生产效率提升

天润工业空气弹簧产线:优质设备助力生产效率提升。上游原材料铁矿石涨价的利好将加速天润工业空气弹簧的生产,盈利中枢或继续抬升。二季度价格趋势继续高位上行,预计有涨幅。宏观利好的传导,盈利端更有望继续改善,供给端持续弹性增加,供给端弹性仍然充足,未来一段时间内供应仍将持续增加,供给持续提升,预计国内需求将延续同比强韧性。

供应链及相关公司方面:S/P/S/G S/A/S I/NIT To/I/I/H IV 估值,仍具有较高的安全边际。

关注消除震荡导致价格与市场呈现负相关的长期趋势。近期铜价强势上涨,宏观利好有所释放,叠加矿端潜在偏紧,海外消费仍显疲弱,在下游房地产企业中逐步缓解的背景下,铜价有望逐步回升。从短期来看,我们认为在贸易摩擦持续的情况下,若贸易摩擦持续升级,实际消费受到较大负面影响,从而有利于铜价持续走强。

风险:贸易战风险升级,铜矿供应干扰率上升。

铜:铜价将迎阶段性高点

铜观点:宏观与商品震荡加剧,铜价高位震荡

铜观点:3月通胀超预期,铜价蓄势延续上涨

信息分析:

(1)海关总署:中国3月进口铜及铜材488.6万吨,

同比增长6%,环比增长6%,前值6%;1-3月累计进口

3218.4万吨,同比增长1%,前值12.5%。

(2)3月末,SMM铜社库22.2万吨,较上一

周末减少2.6万吨;截止3月28日当周,

上期所铜仓单316787吨,较上周减少17035吨;截止3月28日,上期所铜库存为749314

吨,较上周减少789

吨;截止3月28日当周,上期所铜仓单549428吨,较上周减少20888吨。

(3)现货方面,上海电解铜现货对当月合约报贴水60元/吨-升水80元/吨,平水铜成交价

格43650-43760元/吨。沪期铜期货价格上行动能减弱 沪铜期货11天回调空间

(4)据海关总署数据显示,中国3月进口铜及铜材488.6万吨,

同比增长6%,前值6%;1-3月累计进口3175.4万吨,累计同比增长6%。

逻辑:宏观面偏弱,沪铜去库拐点或在4月中旬前后出现。