美国股指期货短线跳水引发市场震荡，投资者忧心何去何从

美国股指期货短线跳水引发市场震荡,投资者忧心何去何从,导致本周股指期货主力合约IF2203大跌逾7%,日内交投于3857点,交易量萎缩逾5%,收盘时涨逾9%。

近期中美贸易摩擦不断升级,从数据来看,中国成为美国最大的贸易伙伴,1月14日,中国宣布将退出WTO,并退出2018年协议,中国对美加征关税增加了中国产品的出口的竞争力。在1月2日,美国财政部宣布对进口价值80亿美元的中国产品加征关税。受此影响,国内盘面以及外围股市纷纷大跌,这使得投资者情绪受打击明显,股指期货跌势加剧,主力合约2203收于4513点,跌1.86%。

(沪深300股指期货主力合约日线图)

从基本面来看,本周有新股发行、信用债发行、宏观政策、环保部印发《打赢蓝天保卫战三年行动计划》,8月28日,国务院常务会议定调,今年下半年以基本建设和保障两省重点民生项目为重点,集中抓好9项工作。从最新公布的情况来看,9月以来有越来越多的企业开始公开发行新股,并且发行规模不小。从近期的融资状况来看,发行困难依然明显,新股发行节奏缓慢。此外,截至8月14日,在已有8000多万企业首次发行新股之后,中美利差持续收窄。

从基本面来看,9月主要经济指标表现为制造业PMI、服务业PMI、投资和综合PMI指数均出现小幅回落。其中,制造业PMI与制造业PMI、投资和综合PMI双双回落。

从资金面来看,近期资金偏好政策边际放松,国债市场企稳反弹,10年期国债期货主力合约TF1612减仓加仓。资金面的企稳,一定程度上利好国债期货。

上周沪深300指数期货出现下跌,IC17111合约收于3877点,下跌18.11点或1.03%。IF17111合约收于4770点,下跌11.5点或0.38%。IH17111合约收于4140点,下跌28.7点或1.05%。

7月29日,中金所公布,股指期货上周共计出台9月合约征求意见稿。对此,中金所认为,在利率上升、市场流动性收紧、股市本身调整等内外因素的影响下,股指期货将面临较大的流动性压力。虽然股指期货合约规模目前已接近40亿元,但市场资金面压力仍在。不过,目前市场已经有越来越多的人开始配置IF、IH、IC,这些品种的占比可不少于25%,因而从风险和收益角度看,股指期货的流动性相对更弱。