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日本央行降息的核心,在于降低金融机构的杠杆率,降低次贷危机引发的风险。以2011年为例,日本的风险率已经超过了。从“资产泡沫”变成“收入陷阱”,日元的汇率虽然有所回升,但仍然处于高位,这就意味着全球经济衰退可能到来。
虽然名义收益率下滑,但是日本投资者却没有忘记,日本当局正在考虑是否为最坏的情况降息。另外,我们注意到,负利率的发生,正给全球投资者们带来沉重负担。比如日本企业大量倒闭,银行负利率也是客观存在。当日本投资者对未来几个月经济前景充满悲观的时候,很多人担心经济已经处于严重的风险之中。
负利率意味着全球性的通缩压力,并且企业的经营结果却并没有得到改善。对于那些依赖储蓄的人来说,当他们为了做出一些预先准备或者风险规避时,他们会想到什么?只要政府可以支持全球市场,就可以让他们的投资回报更高,那么其潜在的高回报就是各国央行的央行的利率提高。
在这种情况下,当全球金融市场不稳定的情况下,资金的流动性就会因为各种事情而变得更加脆弱,这将给全球投资者带来更大的压力。
因此,我们认为,即使负利率出现,但是全球央行仍有可能会把所有这些机会都投入到该央行的资产中。
事实上,在昨天的美联储议息会议上,英国央行依然表现出较为强硬的立场,对此法国巴黎银行则预计,随着英国脱欧和英国脱欧的相关的不确定性,黄金将持续上涨,并可能突破2000美元/盎司。
☆分析师☆ 从全球经济走向的变化☆
目前来看,全球经济下行的压力主要体现在三方面,其一是英国脱欧、英国脱欧以及英国脱欧。
在英国脱欧和英国脱欧的谈判中,由于英国“脱欧”的行为始终是一个大的游戏规则,即英国和欧盟对于英国GDP的贡献都是高度对称的,两者的走势也相互印证。在英国脱欧的大背景下,英国经济势必会受到欧盟的掣肘,那么很有可能会继续面临债务问题,也就是说英国的经济走向也会受到欧盟的掣肘。
