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秦皇岛耀华玻璃有限公司(以下简称耀华玻璃)在2020年6月正式揭牌,其生产的20万吨/年高碱FOB(FOB)、4万吨/年PSGO也在2019年7月正式在香港上市,耀华玻璃2019年净利润下降25%,在2019年三季度,随着市场宏观环境转暖,整个玻璃行业利润增速快速回升。该公司曾预计,2019年净利润将有大幅增长,但由于其未来存在较大的原材料成本压力,该公司第三季度净利润有明显回落。
但无论如何,2017年至2018年,整个玻璃行业形势不容乐观,整个玻璃行业前景黯淡,利润大幅下滑。不过,由于市场前景变差,玻璃行业企业业绩有明显回落。根据中国玻璃协会的数据,2017年全国玻璃行业销售量约为2665万重箱,同比下降21.6%;1—9月,全国平板玻璃产量为7094万重箱,同比下降4.6%。受需求形势低迷、环保压力增加等因素影响,在行业形势有所转好的情况下,玻璃行业下半年利润仍将有所改善。
2017年是玻璃行业的传统年份,按照当前玻璃行业生产的良好态势,加之产能扩张与环保压力缓解,玻璃价格必然迎来上涨。玻璃价格走高将进一步挤压“玻璃产、销”企业的利润空间。
值得注意的是,行业整合后,产能已经大幅扩张至极限水平,玻璃价格不会出现大幅下滑,但玻璃企业又有较大的降价空间,这样有利于中下游企业降低生产成本。从当前情况看,行业龙头企业的利润空间也在逐步缩小。
龙头企业大幅亏损可能会加剧玻璃行业的竞争格局,对整个行业形成冲击,对玻璃行业的整体市场来说,可能会造成较大冲击。
终端消费疲软
玻璃价格走势将进一步分化,随着房地产调控力度的逐步深化,目前,玻璃需求疲弱,终端需求缓慢复苏,加之“金九银十”的季节性旺季即将来临,玻璃需求将会有所下降。
另一方面,房地产行业集中度进一步提升,新增土地供应量可能更多。2015年,沙河市场超过400家,新增产能超过600万平方英尺,而2016年,沙河市场仅50家,还有340家,去年12月,沙河市场新增产能在500万平方英尺左右,平板玻璃新增产能在250万平方英尺左右,平板玻璃的需求量也在500万平方英尺左右,玻璃需求疲软。
供需格局趋紧
玻璃行业的供给侧改革,使玻璃行业失去市场竞争优势,并且在环保治理的政策下,国内很多玻璃加工企业也纷纷改行改制,玻璃的生产成本大幅降低,而从这一角度看,玻璃行业正在发生着变化。
