美元和金价大幅波动：美元走低，金价飙升，投资者如何应对？

美元和金价大幅波动:美元走低,金价飙升,投资者如何应对?

金价作为避险资产,以美元计价的黄金在没有任何风险的情况下上涨。通常,当美元在贬值时,黄金是投资者的对冲工具,当美元贬值时,投资者的资产变现能力会增强。人们对黄金的期待在这一点上,美国经常是这样。美元指数是投资者为了对冲美元汇率风险的选择,并且在判断美元是否贬值时会利用黄金等避险资产的购买力。美元疲软时,黄金一般会上涨。

在投资者时,美元的下跌通常是由于美元汇率波动。与美元走强相反的是,美元的下跌是因为美国政府以减少外汇收入的形式从美国的外汇储备中收回。今年的四次加息,美国政府在7月份宣布结束了一项措施,将今年的利息减少了275亿美元。随着经济恢复,美国通货膨胀率的上升将抑制金价的下跌。这意味着美元汇率下跌到接近或高于100的水平。

今年迄今为止,美联储已经加息3次,以抑制通胀。由于市场认为美联储是时候放松货币政策了,美国经济将在明年复苏,美联储会收紧货币政策。但美国经济并没有像想象的那样在短期内就出现疲软,在明年的三次加息,且三次,到2019年末,通胀率将只上升了0.3%。

当通胀数据公布时,金价往往会下跌。

由于黄金的相对收益率较低,所以买家通常会将黄金兑换成美元购买国债。近期黄金ETF连续出现净流入,并在明年一季度创下历史新高。如果金价下跌,那么购买黄金ETF的投资者将会因为投资者转移美国国债而减少黄金的购买量。根据一些银行的调查,一年期黄金的交易量是全球排名第二的。

最近几周,国际黄金期货市场的交易量约为2020年第二和第三高的水平。根据金价过去的几轮牛市,黄金市场的交易量与金融资产总量也出现了爆炸式增长。

全球央行的宽松政策

国际黄金市场现在对黄金的投机性质和价格有巨大的影响。黄金交易所每天都会公布各种“美元金价”。

在过去一年中,国际黄金价格从每盎司1923美元飙升至2012年12月的1920美元,涨幅约50%。同时,美国股市最近暴跌,这使得对投资者的吸引力也下降。

世界黄金协会(WGC)的经济学家也表示,在购买黄金之前,世界各国央行应该会倾向于采取比较稳健的政策,以应对全球经济增速放缓和金融不稳定。如果全球经济增长放缓,会影响到全球货币政策宽松,那么黄金是最好的避险工具。