热点解读 000807云铝股份东方用：投资机会与挑战并存

热点解读 000807云铝股份东方用:投资机会与挑战并存 600711“两会”以来,A股市场开启一轮超级大牛市,截至8月9日收盘,两市成交额达2948.2亿元,已超历史峰值。

A股市场牛市4月10日创出历史新高,总市值达1万亿元,近4年的时间内持续上扬。市场分析认为,随着国家出台的一系列政策密集出台,加之当前上市公司利润改善的能力增加,政策刺激已经落地,有利于减少疲弱的市场非系统性风险,推动整个有色金属板块持续上行。

一是多重利好支持市场上行,期市品种价差大增,说明在实体经济转型发展中,宏观经济环境得到改善,上市公司业绩好于市场预期,整体景气度提升。二是铜等大宗商品价格上涨,说明上游资源价格上涨带来的需求提升,主要是需求增加所致。三是前期因“房住不炒”等负面因素被过度渲染,引发部分行业商品价格集体上涨,主要是经济周期性恢复后,带动工业品需求增加,主要是钢铁等钢铁行业。

从投资机会来看,进入6月以来,环保限产再度加速,因原料供应紧缺,我们认为主要是因为房地产资金不足,各地出现了“集中供地”。为了抑制房价过快上涨,各地政府采取了不同程度的限房价调控措施。

短期炒作在所难免,但近期的中美贸易摩擦已经缓和。6月12日中国国务院关税税则委员会将对原产于美国的部分进口商品加征25%的关税,中国也要尽早降低税率,以求中美两国都能达成实质性协议,之前美国为了防控新冠疫情,暂时关闭了美国多个工厂,这样以来中国这部分需求减少,中美之间的关系也处于胶着状态。因此,我们认为短期内在乐观情绪下,有色板块将保持高景气度。

整体来看,我们认为铜市长期向上的基础未变,全球流动性收紧的大背景下,我们对于风险资产依然持谨慎偏多的观点,短期内缺乏明显机会。

主持人:“我们认为,6月19日开盘时,对于宏观经济复苏产生积极正面的预期,仍然有利于大宗商品的反弹,我们认为,这种信心的修复是比较困难的,A股市场在技术上的反应较为迟缓,可能需要等待后续宏观数据的指引。近期国内经济已经得到明显改善,仍然具备继续复苏的潜力。”

主持人:“一方面,当前国内经济主要还是受到国际疫情的影响,但目前看,国内还是比较好的复苏的,我们也在持续看好大宗商品的走势。我们认为,上半年由于国内复工复产的恢复,有色板块还有上涨的动力。