期权的沽和购是什么意思？解析期权交易中的两种基本操作

期权的沽和购是什么意思?解析期权交易中的两种基本操作方式:

一、跨期套利

跨期套利是指在进行跨品种、跨市场、跨品种对冲套利交易时,买进和卖出两张不同种类的期货合约,正等待交割后(即2021年8月)再行买入两张不同种类的期货合约,形成一张相对应的跨期套利组合。与跨品种对冲套利相比,跨品种对冲套利更具操作优势,主要因为跨品种对冲套利不是期货合约价值的对冲,而是跨品种对冲。

跨品种对冲套利的原理是一个很宽泛的概念,比如说,由于不确定因素影响而形成的同一期货品种不同的合约,在相同的月份里,不同的期货品种的价格和跨期价格间的关联程度不同,则往往是该品种在不同的时间段内的价格走势是不同的。这就造成了在同一期货品种的不同的时间周期内,不同的期货品种间的关联程度可能会发生某些变化。例如,如果在套利的历史周期里,在持有相同到期月份的月份里,也是可以进行跨品种对冲的,因此在套利的选择上,套利操作所产生的波动率会比套利的效果更好,因此我们可以把这种原理结合对冲是一个更有操作优势的品种。

二、套利

跨品种套利指的是在同一商品不同的时间段,同时在两个期货品种上建立相反的头寸来部位对冲到期的两个期货品种间的价格的关联程度。在套利的交易过程中,套利交易和套利交易之间的关联程度最为密切,同时对冲和套利交易之间的相关程度又比较高。

例如,一个成熟的期货市场,在全球经济下滑的大背景下,由于某些商品的供求关系都在明显恶化,比如比如说在2012年金融危机之后,在经济下滑的大背景下,主要的商品都处于下滑的过程中,在2014年在全球经济衰退的大背景下,该商品价格出现的基本面也在持续恶化。在这种情况下,套利操作所产生的关联程度就会降低,从而可以在利用对冲的情况下进行套利的操作,这是因为在对冲的时候,所需要的资金会更多,而参与套利的人则更多,可以利用对冲的资金优势进行组合投资,从而降低交易费用。

从上面的套利原理我们可以看到,套利交易在套利交易的时候所产生的波动率往往都会比套利交易的波动率更低,套利交易更容易盈利。