平煤股份今日分析：稳健增长趋势延续，用于投资还是观望？

平煤股份今日分析:稳健增长趋势延续,用于投资还是观望?那么我们今天就重点来聊聊当前行情。

上游煤炭板块集体走强,我们该如何看待?从逻辑上讲,动力煤期货与国内煤化工龙头企业生产经营一直比较紧密,相关上市公司具有市场化运作的优势。我们也看到,在当前煤炭市场整体低迷的背景下,当前火电板块的业绩情况如何?从2021年开始,我国能源结构由原来的“煤炭供应偏紧”变为“煤电改造加氢一体”,从而确保了电力供应,所以煤炭行业有望迎来一轮较为可观的投资机遇。

从供给来看,电厂的煤需求总体偏多。今年以来,南方电网与西北地区在春节期间的错峰度异常强,由于今年的气候较往年偏严,“大秦线秋季集中修会”虽然使得该地区火电供应偏紧,但由于水力发电的增长明显快于往年,导致该地区大部分地区的火电也能够通过水力发电的方式进入了煤炭消费地,再加上动力煤需求端仍处于比较充足的时段,所以近期产地的煤价虽然有所回调,但仍处于相对高位。

从需求端来看,目前在需求方面,现阶段煤炭的下游需求也是相对稳定的,无论是制造业还是地产,依然保持着旺盛的开工水平,同时从锚地船舶数也也是处于合理的水平。

供应端来看,今年北方冬天来临,各地交通受到严格管制,导致居民用煤需求受到了一定的影响。但是从国家发改委的信息来看,在国家进行的电力保供之后,近期国内各大电厂的日均耗煤量保持在220万吨以上的高位,不过是随着电厂的补充,以及一系列能耗调控措施的逐步落实,产量已经恢复至了旺季水平,近几个月来,环渤海港口的煤炭库存已经呈现了快速增长的趋势。

而从电力供给方面来看,今年1-8月份我国发电量同比增长了3.4%,在“双碳”目标的目标之下,电力部门的煤炭库存也达到了历史同期的低位,一方面是下游用户的煤炭库存也在持续的增加,一方面是电厂在去库存的路上。这导致了产地和港口煤炭的供给也出现了增加的趋势,不过在冬季旺季来临之前,产地和港口煤炭供给相对较为充足,因此产地和港口煤炭价格出现了较大幅度的回调,从而缓解了港口煤炭供给的压力。

目前港口库存依旧维持在高位,预计后期的秦皇岛港和黄骅港的煤炭库存依然保持着较高的水平,另外东北地区的动力煤也处于不断的出库阶段,产地煤炭库存可能存在超过4300万吨的高位。随着四季度的到来,传统的旺季来临,煤炭的需求将进入到旺季,煤炭的库存将逐渐的下降,这将会给产地煤炭价格带来一定的支撑作用。