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10月15日,在山煤国际能源与天使之家资本联盟发布的2020年业绩报告中,看到该报告信息披露出,该公司2021年实现营业收入739.1亿元,同比增长22.6%;实现归母净利润89.9亿元,同比增长25.1%。其中,录得营业收入增速同比增长40.7%。分业务来看,2021年末,江煤国际火力发电厂日均供煤数量约为1.65亿吨,同比增长28.4%;日均供煤成本同比增长41.3%。
银河期货高级研究员陈培豪告诉中国证券报记者,“山煤国际与天使之家”在行业场上一直以来都非常看重目标企业的未来发展。山煤国际曾与德州矿业等企业签订《战略合作协议》,确定在基差贸易、含权贸易等方面开展合作。
如今,山煤国际成为山煤国际的第四大贸易商,而在山煤国际近五年来都在积极探索新的贸易模式,产业客户之间的合作已经成为了行业共识。在11月份,他们合作的天然气、煤焦钢矿石、焦煤、焦炭、锰硅等原材料原材料,均是前者的重点推广方向。
前述期货高级研究员夏俊杰表示,山煤国际的产业客户一直都非常注重龙头企业的客户需求,而上市的期货公司更加注重客户对期货市场的了解,有望未来,山煤国际也能够在风险管理方面有所突破。
据了解,山煤国际在2014年就与辽宁大连长兴五家煤企签订了长期供货协议,将其在渤海化工等地方的煤改扩建煤化项目从山东、内蒙、四川、湖南等地建设为未来煤化项目。
基差贸易方面,虽然山煤国际的煤制企业客户都十分期待基差贸易的落地,但由于上市的期货品种的种类繁多,每个企业对基差贸易的需求量都不一样。特别是在中国煤价发生了大幅度下跌以后,我们能否盈利,非常关键。从实际情况来看,山东、内蒙等地,不少煤企也希望与我们签订一口价合同,以基差贸易形式进行期货套保,避免销售价格下跌带来的风险。
从传统的基差点价模式来看,今年山东的煤企今年更希望通过套保锁定自己的生产利润,以规避现货价格波动带来的采购成本上升带来的风险。部分煤企在基差贸易方面则开始进行基差交易。
从过去两年的情况来看,山西地区在进行基差点价的同时,为了做价格风险对冲,也加强了对产业链的了解,也提升了参与期货市场的水平。但随着期现价差的缩小,很多煤企把套期保值头寸转移到了期现套保中,这样对下游贸易商有了很大的压力。
