如何利用空头套期保值的需求，保护投资者免受市场波动的影响？

如何利用空头套期保值的需求,保护投资者免受市场波动的影响?一位参与期货交易的贸易企业对记者说,作为国内唯一一家期货经纪公司,一家期货公司客户参与期货市场的动机不在于通过期货市场套期保值,而在于为期货市场的品种供应商和下游企业提供一个能够保值增值的途径,期货公司可以利用期货市场为客户提供安全性、市场效率和价格发现功能,还能够规避投资者的不确定性风险。

“可以说,在期货市场长期稳定发展的态势下,真正能够利用期货市场来解决套期保值这个问题的公司只有两家。”张文萍告诉记者,为期市提供了一个交易平台,可是很多的企业只是依靠着期货市场的价格来购入货物,期货市场是风险管理的最有效场所,也是风险管理的新渠道。

期货市场是一种直接的定价方式,如果没有交割,则需要先买后卖才可以进行期货交割,期货交易也可以采用现货进行期货交割,而现货的交割质量一般包含着商品的质量,所以也就不用把期货理解为现货市场,而是需要把现货的质量、现货的品味理解为期货交割质量的基本依据。

面对期货市场价格的波动,期货公司往往也会在现货上面贴一张期货合同来应对这种波动。张文萍表示,为了避免这种风险,期货公司不仅要尽可能地通过到期交割来锁定价格,还要在交割过程中调整仓位,以达到最终确定的期货价格。

“与此同时,期货公司也会利用交割后的升贴水、交割库升贴水等方式进行套期保值,这样有利于企业和农户规避风险。”张文萍说,比如,“可以看到交割的时候鸡蛋是五元一斤,对应的盘面是5元一斤,这也是根据现在鸡蛋现货价格、期货价格来确定期货价格的一个方法。”

当前蛋价的高低与未来鸡蛋的走势有着莫大的关系。张文萍表示,期货价格是对未来价格进行动态的预测的一个晴雨表,如果未来期货价格下跌了,那么现货价格也会上涨,而期货价格会上涨,因为他们会影响现货价格走势。因此,作为期货公司,公司要利用期货市场进行套期保值,比如锁定利润、转移风险等。

“除了期货合约的价格变化以外,我们还需要通过仓位的动态调整来降低期货市场的波动。”张文萍说。

据介绍,目前在开展期货市场业务时,大商所采用期现结合手段,在交割、交割、风险控制等方面进行了一定的尝试。