人民币贬值预期知乎用：了解人民币贬值预期，全面掌握财经趋势

人民币贬值预期知乎用:了解人民币贬值预期,全面掌握财经趋势

围绕“稳增长”,“积极加力”放在首要位置,我们认为:

1、投资者:“美联储认为疫情对美国经济的影响仍然非常严重,而且未解决充分的政策和财政措施,当下更有可能发生,宏观面不确定性较高,同时经济基本面并不确定,企业盈利情况还疲弱,美联储加息预期可能随着美联储加息而大幅走高,加息后还可能下调;

2、持有人:拥有一套和产业覆盖到的一整套包括证券、基金、期货、信托等各个领域的规则,对于不同的投资者来说,投资门槛可能有高有低,但也需要时间,不宜频繁,“头部效应”和“夕阳效应”相对较少,美联储加息预期推升股市上涨,短期内不利于股市。

3、资金:资本充足率提升,且对经济增长有很大作用。中长期我们预计股市在2022年会呈现上升态势。

财富积累:支持实体消费,居民资产负债表从年底数据恢复至疫情之前。在资本充足率提升,同时消费意愿提升,以及长期资金带动下,中国社会消费将逐步恢复。这将有利于我们进一步提高长期资金的配置能力,稳住投资者预期。

证券:继续拥抱金融科技创新,维持增长韧性,打造更加有吸引力、竞争力的优质消费股。从竞争力上,我认为增速将回升至稳定,盈利将趋于改善。

从估值,从企业基本面看,目前美股处在历史的低位,美国的估值处于历史的高位,经济、金融、监管政策、通胀水平等均较高。

在风格上,我们继续维持中美利差在200BP左右的低位,外资长期看好中国的机会,行业投资与制造业投资的相关度较高。

债券:中美债利率较差,配置价值凸显。从中国经济周期判断,我国处于逆周期调节的后周期阶段,中美利差较高的空间已经相对有限,这在一定程度上解释了经济下行的风险。

对于债市来说,长端利率下行,国内经济虽有企稳的迹象,但仍处于探底阶段。我们认为,虽然国内债市收益率下行,但市场风险溢价的下降趋势尚未结束。

我们认为,今年以来,国债收益率整体上行,主要受到基本面变化的影响,而成长性强、估值低的企业债券则表现较好。我们认为,海外经济的边际趋弱仍对国内债市带来一定压力,但并不影响成长性。

债券:外资配置价值显现,配置价值渐显。