解析为什么期权费用（cost of options）在某些情况下显得过高

解析为什么期权费用(cost of options)在某些情况下显得过高?

在刚刚过去的11月份,中国玻璃综合指数(FPI)上升2.8%,这与之前中国股市的反应形成鲜明对比。现在,由于中国宏观经济出现问题,加上国际商品市场,尤其是工业品价格上涨过大,商品期货价格急速下滑。因此,中国企业的避险情绪似乎还没有消退。

今年上半年,玻璃价格的持续走高与中国经济增长的强劲预期有很大关系。国内经济发展从4月开始复苏,但总体而言,中国经济增速在四季度不会出现超预期增长。分析人士预计,下半年玻璃市场需求将会保持韧性,供需差距可能缩小。

在11月份,玻璃行业的客户需求量出现拐点,为了应对节后需求下滑,企业不得不加大生产力度,全力以赴地生产。今年前11个月,我国平板玻璃产量为47393万重量箱,同比下滑3.9%,主要由于房地产市场下降导致销售量下滑,当时玻璃的生产量同比下滑2.5%,平板玻璃产能利用率为76.41%,虽然相对较10月份下降0.42%,但产能利用率的下滑却预示着整个玻璃行业的需求不足。

行业产能方面,近几年我国平板玻璃生产占比逐年提高,与玻璃行业最大的下游房地产产业及玻璃消费房地产行业的关系日益紧密。据统计,截至2017年11月底,我国房地产开发投资为24898亿元,同比下滑7.3%,较2013年同期下滑0.7%,在44项基建投资中,仅房地产开发投资同比增速就减少17.5%。2015年,我国玻璃行业工业产能达到1.36亿吨,比2013年同期增长3.1%。

2016年,中国房地产行业整体的销售金额同比下滑14.7%,成为全年玻璃行业销售额同比下滑的主要原因。随着“金九银十”的到来,玻璃需求将继续保持韧性,价格仍将受到挤压。

玻璃期货之所以受到青睐,除了自身的市场供求、玻璃生产成本、玻璃行业的需求、资金成本、囤货成本等因素有一定的影响之外,市场整体供求的变化也是影响玻璃期货价格变化的主要因素。

在中国玻璃行业大发展的同时,市场人士对玻璃行业发展现状进行了深刻的分析和阐述,她认为,中国玻璃市场从过去了近十年的快速发展,从2008年到2010年,玻璃行业经历了四次历史性的飞跃,2017年时,整个行业的生产指标也走出了一条“在全球范围内都处于领先水平”的发展趋势。

但同时,随着玻璃行业的发展,市场交易的风险也随之加大,据统计,2018年一季度,全国生产线出现的生产和销售面积出现了同比下降,同比降幅达到28.4%。