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不过,面对玻璃与纯碱期货的套利机会,华安期货玻璃研究员刘兵表示,从目前玻璃与纯碱期货套利机会的对比上看,由于玻璃与纯碱期货价差处于低位,故该套利机会的选择具有一定的局限性。
刘兵表示,从基本面上看,玻璃行业维持较高的景气度,虽然在减排和转型压力下,行业中存在明显的限电限产,但是,该行业中长期利润受到挤压。由于玻璃产能仍在不断扩张,产能释放较为充分,行业利润已经处于历史高位。
刘兵认为,玻璃期货套利有两种方式:一是作为玻璃期货的无风险套利,在当前纯碱价格在30元/吨附近时可进行套利,在玻璃价格到达30元/吨附近时可进行套利,该套利机会可进行套利,届时市场价格波动会较为剧烈,套利风险将会增大。二是次新股板块的冲击,此前也有较为多的次新股上市公司受到资金分流的困扰,造成新股上市首日大起大落。
对比此前玻璃与纯碱期货的套利机会,刘兵认为,纯碱企业在产业链中各环节都存在大量的定价权,价格的波动会通过玻璃与纯碱的价格差来体现,并且定价权是在玻璃企业之间的,玻璃企业可以通过期货工具来获取收益。
市场人士认为, 纯碱是玻璃行业的三大原材料之一,玻璃价格与纯碱价格是密切相关的,玻璃行业供给侧结构性改革对玻璃行业是长期的利好,虽然目前玻璃企业不仅仅需要产融,还要增大成本,那么玻璃生产企业的利润要保持在高位,下游需求也会提升,会出现供不应求的局面,玻璃价格上涨就是确定性的。
