国元证券公司的资产规模用国元证券公司的全新投资策略实现井喷式增长

国元证券公司的资产规模用国元证券公司的全新投资策略实现井喷式增长,由于国元证券整体市场占有率较高,机构投资者持有的金融资产和交易占比分别为91.03%和75.94%。报告期内,公司股债汇均获得超过30亿元的成交额。国元证券公司的资本实力则得到进一步提升,通过股债汇均获得超过19亿元的交易规模,各项业务营业收入、毛利率、管理费用及佣金净收入等指标均高于行业平均水平。

在证券公司资产规模增长的同时,公司利润亦在持续增长。2017年公司实现营业收入、净利润和营业收入分别为3.01亿元、3.47亿元和3.86亿元,同比分别增长42.74%、11.85%和51.88%。其中,截至2016年底,公司的总资产规模为3.24亿元,净资产为4.87亿元,总资产规模为29.43亿元,净资产收益率为58.44%,净资产收益率为50.98%。

2015年年报显示,国元证券股份有限公司资产规模分别为43亿元、37亿元、37亿元、24亿元,营收和净利润分别为2.78亿元、2.03亿元和4.41亿元,同比分别增长32.78%、51.51%、67.37%和60.25%。公司归属于母公司股东净利润为4.19亿元,归属于母公司股东净利润为2.79亿元,归属于母公司股东净利润为1.99亿元。从整体上市的成功概率来看,国元证券依然能够维持在行业第一的位置。

此外,公司的券商投研能力也在快速提升,2015年实现营业收入121.38亿元,净利润8.29亿元,而去年同期则分别为6.52亿元、8.14亿元、5.87亿元。截至2016年底,公司的券商投研能力为45.64家,较2017年提升了47.39%,券商的投研能力较2017年提升了10.01%。

与此同时,公司收入规模也在快速增长。国元证券2016年营业收入为59.16亿元,净利润17.07亿元,去年同期则为74.19亿元。公司营业收入增速为63.98%,净利润规模增速为65.69%。

另外,公司业务基本面存在周期性变化。短期内,市场缺乏很大增长机会。一方面,公司业务承压,同时不断研发投入,研发费用、销量增速均呈现下降态势;另一方面,行业内头部券商的研发投入、员工工资同比增加,人员费用率降幅加大,拖累薪酬支出。

头部券商的研发实力仍然强劲。国元证券的研发实力仍然保持行业领先地位,2021年研发费用达到34.70亿元,同比增长57.69%,研发人员费用率为11.58%,同比下降0.35%。