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四、季节性变化规律和市场分析
夏收季节后,国际国内食用油价格处于阶段性的下行态势,预计在未来1-2个月内,国际食用油价格仍将持续偏弱。
南美天气造成的拉尼娜现象对全球大豆产量及价格产生了重大影响,大豆产量进一步下滑。国际豆油市场,美豆价格于种植收益年中出现较大跌幅,使得市场预期美国大豆出口量将出现大幅增长。美豆价格受到南美天气的影响较大,市场机构继续调低南美大豆的产量预估,全球大豆产量下滑,也对国际大豆价格产生较大影响。
首先是受拉尼娜现象影响,南美大豆的产量和品质均受到影响。以巴西为例,其今年的大豆产量为1.23亿吨,低于去年的1.26亿吨,其次是美国农业部的大豆产量为1.20亿吨,且这一数据低于USDA预测的1.40亿吨,且低于去年的1.52亿吨。今年巴西大豆收获面积和单产预估均有下调,其中单产预估上调50万吨,单产预估下调50万吨。因此,巴西大豆在全球大豆供应方面将受影响。
巴西大豆出口减少,是因为中美贸易战导致的需求萎缩。在美豆出口方面,美国农业部预计2020年巴西大豆出口将减少55万吨,至3560万吨。而去年同期巴西大豆出口量为900万吨,仅为上年的10%。
而随着巴西大豆产量的不断下滑,近期美豆出口面临竞争,出口量进一步下滑,是因为南美大豆的装船速度较慢。从短期看,美国农业部对南美大豆出口量的预估为7900万吨,出口量为1340万吨,期末库存为630万吨。而出口方面,截止到8月底,美豆出口检验量为870万吨,较去年同期的880万吨下降4.9%,也低于去年同期的920万吨。因此,中美贸易战对全球大豆市场的影响相对较小。
在需求方面,因美国农业种植效益优于预期,种植大豆的积极性较高,大豆和玉米的种植面积均有增长。近期美国农业部公布的美国大豆出口报告显示,截止到8月20日当周,美国大豆出口检验量为869,399吨,上周516,403吨,去年同期396,682吨。美国农业部公布的出口检验周报显示,截至8月20日当周,美国大豆出口检验量为589,954吨,上周469,701吨,去年同期492,476吨。
就后期美豆价格走势,需要关注美豆种植面积的变化情况。
