今日钢材热卷价格大幅上涨，行业供需紧张形势下，如何合理运用价差优势获利

今日钢材热卷价格大幅上涨,行业供需紧张形势下,如何合理运用价差优势获利?

钢铁热卷的价格已经达到历史新高,后期涨价空间有限,建议提高铁矿石等黑色系产品的套利成本,对于参与者提高套利成本,是有利的。

如何在未来一段时间内合理利用价差机会?

钢铁热卷的价差是铁矿石价格上涨的主要因素。随着钢材需求的持续走高,需求持续增长,供给端和供给端的博弈将加剧,价格也会因此上涨。根据最新价格测算,整个板材期货品种的价差已经达到历史高位,这种高溢价情况一旦出现,很有可能是钢材上涨的征兆。在当前的铁矿石供需形势面前,不确定性仍然较大。

钢材消费量占全球总产量的75%左右,但是中国钢铁行业产能却高达1.94亿吨,所以未来钢铁的产量不会很快出现下降。在此背景下,钢铁的利润空间肯定不会很大。市场存在一定的期望值,在钢厂的限产减产、开工率下滑的情况下,未来铁矿石期货价格下跌将非常迅猛。

如何利用价差机会获利?

然而,在钢厂利润压缩的情况下,如果操作不合理,应该用期权来弥补现货套利的不足。在铁矿石价格大幅下跌时,下游需求却不振,因此需要价差机会。如果可以期权的到期,钢厂可以买入套利。需要考虑到铁矿石价格下跌会有一定的风险。如果在价格下跌期间,钢厂需要用期权来弥补现货套利的不足,比如用期权对冲原材料价格下跌风险。在实际操作中,因为库存比较少,又愿意用期权来弥补部分现货损失,所以钢厂应该运用期货。

在钢厂的限产减产限产情况下,螺纹钢期货可以在价差2-3个点的波动上获利。但是,需要考虑的因素还有,价格下跌后,买方的利润空间受到压缩。因此,要操作价差风险。

需要注意,在这样的价格水平下,若要锁住铁矿石现货和期货价格的差价,应该使用期权来弥补现货的损失。考虑到国内对废钢的禁令,废钢的进口量大幅减少,并且铁矿石市场整体供应量较为充足,因此可以利用期权的损益进行弥补价差风险。

如何利用期权工具规避?

(1)找准铁矿石期权品种

最主要的有两种方式:一是确定买方。即将你买进的价格锁定为(行权价格-执行价格),则整个行权周期内可以始终有效,不受时间和价格波动的干扰,保持你所买进的铁矿石期权的时间价值和执行价格不变。