2022年外汇储备变化展望：探寻全球经济复苏下的外汇储备利用策略

2022年外汇储备变化展望:探寻全球经济复苏下的外汇储备利用策略全球经济复苏下,外汇储备变化对汇率的影响整体上偏向负面。其中,金融资产大幅减少,外汇储备下降(主要是过去两个月人民币贬值),外汇储备下降(主要是过去两个月人民币贬值)。汇率总体上是中性偏空。

利率方面,全球主要国家利率走势分化,美债利率上升,欧洲央行加息,美国国债利率下降,中国外汇率下降。全球主要国家利率走势分化,美债利率上升,欧元区利率上升,欧元区债券利率下降,美国国债利率下降。

从各国的外汇储备变动情况看,目前,发达国家的外汇储备比例呈现上升态势,中国和日本是该国外汇储备下降的主要国家。从各国外汇储备变动的季节性特征看,随着美债利率的上升,本币兑美元汇率开始下降,进入下半年,外汇储备规模开始回升,中国在去年年底美元兑人民币汇率贬值的影响下,外汇储备规模也开始上升。

全球主要国家利率走势分化。欧洲国家下行,美国利率上升,中国利率下降,美元相对于其他国家下降,其他国家则上升。整体上,欧洲主要国家债券利率上升,美元相对于其他国家更强,这种分化表现为,欧元和日元分别出现下跌,英国和加拿大债券相对于美国上升,其他国家相对比较稳定。

在全球外汇储备方面,全球主要国家的外汇储备增长情况变化不大,这主要由以下几个原因影响:

1、新兴市场经济增长有所减速。发达经济体总体增长有所减速,美国增长的受制于发达国家的经济增长缓慢,其他主要经济体则相对较弱。欧洲和日本在发达国家,增长的受制于经济增长缓慢,不受发达国家的影响。

2、外汇储备变动的主要原因是货币政策。在世界经济动荡的大背景下,国家经济的发展水平和增长空间也有所受限,主要经济体上行的压力会比较大。总体上,发达国家的外汇储备变动方向是保持稳定,并没有上升,表现为债券持有量不变,同时货币政策变化会对欧元区产生影响,因此,欧元区国家外汇储备的下降可以从债券购买的规模和购买的汇率来分析。

3、2022年新兴市场经济将有所回升。美国增长的经济增长强劲,就业增长有望增强,但是通胀率上行对利率的影响很大。这将促进全球投资,美元应该会成为投资主要的选择之一。如果2022年美国经济增长趋势强劲,美元应该会继续上升,因为投资中的风险也会增加,收益率将有所回升。

4、全球外汇储备变化对国内利率影响有限。中国是一个新兴市场,由于人民币和主要货币的主要来源来自于国内,因此,2022年中国投资者的风险偏好将有所下降。