2020液体环氧树脂价格大幅波动，用于工业涂料和建筑材料的优质选择

随着需求持续增长,液体环氧树脂供应格局将持续改善,价格预计将迎来历史性的上涨,这一行业主要的下游客户将受益于投资规模不断增加,市场投资更为理性,2020年消费量由过去一年的1.61亿公斤增加到3.04亿公斤,到2021年由过去一年的8000公斤增加到19000公斤,主要受益于新建企业投产,下游需求增长,公司拟将原有产品的生产成本和副产品的生产成本下降。

PVC产品是液体环氧树脂生产的第一大下游产品,主要应用于塑料管材、型材、塑料管道和防水材料等。2020年,PVC树脂是产量最大的塑料管材(包括塑料管材、塑料管道、管材以及防水材料)。2021年,PVC管材产销量达9310万吨,年复合增长率达37%。

液体环氧树脂本身市场份额较高,具有良好的价格传导能力,产品价格预测上调,有利于整体价格将逐渐回归合理水平。同时,鉴于公司投产的PVC树脂产品价格与液体环氧树脂价格关系密切,有望带来一定的品牌影响力。公司于2021年4月在投资者互动平台上表示,公司拟将在越南投资建设20万吨/年合成树脂项目。

而在PET树脂上,我们认为主要有以下几点原因:

一是国内需求需求弹性大,部分领域需求存在刚性需求,比如,在装修需求刚性需求叠加疫情的影响下,二季度聚酯及BOPP需求大增,塑料在建产能持续扩张,这些都进一步改善了公司的可持续性;

二是BOPP部分规模化、自动化程度高,下半年下游需求增长空间较大,我们认为,在疫情影响下,国内需求增长幅度可能超过PVC。

PET价格的波动受企业、媒体、广告、餐饮等行业的影响较大,但是可以通过产品、技术、市场结构以及产品的品牌影响力去解释。

PET具有外观、尺寸、造型、光泽等特征,表面有较大复杂的树脂构造,主要用于生产和处理材料,材料工艺性能为PVC树脂的7倍。

PET基膜主要用来制作聚苯乙烯树脂、聚酯树脂和阻隔材料等,不仅是用于制造PVC树脂和阻隔材料的复合材料,还可以用来制作聚苯乙烯、阻隔材料等。