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从库存方面来看,全球铜显性库存一直处于去库状态,虽然目前市场上并没有看到特别的消息,但是随着周三晚上的美联储利率决议,美国加息的概率降低,使得美元指数走弱,另外就是由于美联储主席鲍威尔发表讲话,美国的利率风险将提高,从而带动美元走强,给铜价提供了炒作上涨的动力。
从宏观层面来看,中美贸易战之下,全球经济复苏前景不明,全球的经济前景不明朗,对于铜的需求量势必会有所下降,这将继续打压铜价。
从国内来看,目前国内宏观面呈现消费不足的态势,库存在不断累积,而随着7月的铜价持续走弱,国内的铜价将会进一步回落。
从下游需求来看,在季节性消费淡季到来之前,现货需求将明显受到抑制,现货铜库存压力也在增加,从最新的库存数据来看,8月中国铜杆企业开工率为75.8%,环比下降1.5%,同比下降1.8%,月线缆企业开工率为77.9%,环比下降0.9%,月线缆企业开工率为79.6%,环比下降0.4%,月线缆企业开工率为68.3%,环比下降0.7%,月线缆企业开工率为88.4%,环比下降0.9%,月线缆企业开工率为73.3%,环比下降6.9%,月线缆企业开工率为74%,环比下降2.9%,月线缆企业开工率为71%,环比下降2.8%,年线缆企业开工率为66%,环比下降1.7%。
从政策层面来看,上周末国家发改委发布通知,要求严禁新增废铜及废铜产能,防范化解地方隐性债务风险,坚持新产能与老旧产能相配合,加快淘汰老旧产能。同时,8月14日,国家发改委发文称,将继续开展规模性重组,依法依规淘汰落后产能,推动加快落后产能有序退出,坚决淘汰落后产能。上周末,上海电解铜现货报贴水10~贴水60元/吨,现货供应压力增加,下游按需采购,成交较为清淡,整体成交清淡。
