铜价格近一个月如坐过山车，走势波动不定！

铜价格近一个月如坐过山车,走势波动不定!下面我们一起回顾下2020年铜的行情:

2020年铜的期货行情:

1、沪铜的基础供需面:

2020年全球铜精矿产量为4.48亿吨,较去年同期减少2.12%,对应的伦铜月度均价约26000元/吨,对应的沪铜均价为28000元/吨,2021年铜矿的产量为14.75万吨,从伦铜升水的角度分析,2020年,全球铜精矿产量继续回落,铜精矿产量预计是下滑的,铜精矿市场还将有些供应过剩的预期。

从铜矿供应端来看,2020年1-10月,全球铜矿产量为6170.6万吨,同比减少3.2%;伦铜库存为1352万,同比下降2.6%;上期所铜库存为1535万,同比下降3.4%;内盘铜库存为1045万,同比减少5%。

从铜矿消费端来看,2020年铜消费量为6.8万吨,铜消费量预计是6.8万吨,2020年铜消费量为12.06万吨,产量下降至2.6万吨,占比为13.5%;2020年铜消费量的增长主要原因在于基数的降低。

从下游需求来看,2020年铜消费增长主要来自房地产建设,其中房地产新开工面积累计增长25%;而汽车购置税优惠维持在3.5%;家电家电更新次数近10次,2019年各类家电更新次数增速超30%。而家电更新次数多的原因是2019年、2020年、2020年、2021年,家电更新次数总和分别为7.79%、4.2%、2.03%。

从今年库存角度,市场预计2021年全年铜供应过剩可能高达4600万吨。去年为5760万吨,2020年为6810万吨,预计2021年铜供应过剩量将高达4900万吨。而今年,由于疫情和全球流动性冲击,市场需求或萎缩约6%。

综合来看,随着投资和新开工面积的陆续恢复,全球铜矿、精炼铜产能将稳步增长,而铜价将从供大于求转向供应偏紧,或有利于新矿产能的释放,而未来疫情以及全球流动性紧缩下的铜需求的相对稳定,将是铜价的关键支撑。

2020年铜价反弹的主要驱动力来自于需求的恢复。去年四季度开始,在疫情对国内外需求形成冲击,国内经济逐步向好,市场对铜需求产生预期乐观。然而,2021年四季度起,海外经济逐步复苏,大宗商品和服务消费有所改善。海外经济逐步恢复,美国经济恢复较好,加之美联储已开始缩减QE,而全球主要经济体货币政策紧缩,对铜的需求增长带来压力。