铜价走势回顾：铜市波动与未来趋势展望

铜价走势回顾:铜市波动与未来趋势展望

从供应端来看,2018年全球精炼铜市场供应:2018年,全球精炼铜产量为3695万吨,同比增速下滑2.9%,2018年全球精炼铜供应:2360万吨,2018年全球精炼铜供应:1360万吨,同比增速下滑2.6%,2018年全球精炼铜市场供应:470万吨,同比增速下滑2.2%,同比增速下滑2.6%,2019年全球精炼铜市场供应:367万吨,同比增速下滑1%,2019年全球精炼铜市场供应:298万吨,同比增速下滑2.3%,2019年全球精炼铜市场供应:188万吨,同比增速下滑1.3%,2019年全球精炼铜市场供应:245万吨,同比增速下滑6.9%。

从需求端来看,根据有关机构的测算,中国2019年精炼铜需求将增长至2424万吨,消费增速将维持在7%-8%,国内的消费增长速度为20%。根据美国能源信息署(EIA)的预测,2018年全球精炼铜市场将出现21%的供应缺口,2018年供应缺口将达到38万吨,2018年全年供应短缺规模为34万吨。

根据ICSG,2018年全球精炼铜市场的产能新增超过6000万吨,总产能的扩张是在2018年年底达到的,其主要原因是LME和SHFE中的铜企在欧洲的主要交易中心精炼铜的产能增加,这对全球精炼铜市场来说是很大的利好。但是,这并不是影响市场的核心因素。

作为“金属铜”,精炼铜的成本比较高。而且,当前国际精炼铜的库存增长仍然十分迅猛。2018年,LME和SHFE的精炼铜库存达到613万吨,同比增长9%;SHFE的精炼铜库存为277万吨,同比增长11%。国内的精炼铜产量也是如此的快增长。

截至2019年3月底,全球精炼铜市场的总供应量为2537万吨,同比增长2%。其中,美国地区的铜产量为171万吨,智利地区的铜产量为258万吨,秘鲁地区的铜产量为328万吨。中国和印度是全球精炼铜市场的主要供应国,两国都在积极的应对当前的局势,但是中国的经济增长速度是无法跟得上的。在这种情况下,作为“金属铜”的精炼铜可能更加受到压制。

全球铜消费增速放缓,特别是中国的铜消费增速创下了历史新低。世界最大的铜消费市场德国和日本的铜消费增速分别为4.2%和5.4%,均远低于历史均值。