探索沪深交易所发行制度安排的优化路径

探索沪深交易所发行制度安排的优化路径

(来源:中国人民银行,新华网)

今年以来,证监会不断加强与中国证监会、中国证监会联合发布的《关于进一步深化资本市场改革开放和创新发展的意见》和《证券期货市场基础设施互联互通监管规则(试行)》的内容,从“鼓励、支持、发展、创新、保障”等方面为全面贯彻新《证券法》,进一步深化境内发行监管机制改革,降低交易所及期货交易所之间股票质押风险,为资本市场高质量发展作出重要贡献。下一步,证监会将进一步健全我国资本市场的法制体制,促进证券市场改革的全面推进。

根据中国证监会的意见,境内期货市场应充分发挥其在我国资本市场的桥梁作用,进一步打通A股市场与境内证券市场之间的联通机制,鼓励境内期货市场积极运用资本市场支持实体经济发展,积极发挥其在我国资本市场的资源配置作用,促进国民经济的转型升级。

《通知》提到,境内期货市场要保持对外开放的能力,以客观、开放的方式促进中国期货市场国际化。境内期货市场的国际化与国际化之间应根据国内法律法规和国内需要,在更好满足实体企业风险管理需求的前提下,应结合自身的实际情况,采取以下一些创新的方法与机制,以及应用办法,争取尽快推出境外期货市场。

一是加快引入境外交易者参与,推动外资同时入市。境外交易者是境外期货市场的重要组成部分,与我国现行法律法规和监管实践中的“引进来”不同,境内交易者是境外期货市场参与者,须履行“四个责任”。

二是加快推出新品种,积极研究和论证。境外交易者是金融期货市场的重要组成部分,目前推出的新品种,与我国的现行法律法规相比较已有较大不同。未来,证监会将继续支持期货市场加快推出新品种,并继续推广新品种,持续丰富、完善市场,为境内外涉猎境外市场提供服务。

三是深化开放,积极推进股票市场对外开放。此次《通知》提出,“积极推动中长期资金入市境内证券期货市场,研究支持QFII和RQFII参与原油期货交易”,其中,“建议扩大开放后外资机构进入我国市场,通过QFII直接参与境内证券市场”。

四是优化交易品种,优化资金流向。完善交易品种体系,丰富交易品种品种。支持国债期货、外汇期货、股指期权、利率期货、商品期权、黄金期权、原油期权、铁矿石期权、PTA期权等品种的期权产品,丰富交易品种。此外,鼓励国内市场主体参与黄金期货交易。

五是增加交易执行成本,拓宽市场主体资金配置范围。