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最新的期货日报(上海)报道称,2015年,郑商所将制定棉花期货交易规则,其中规定,只要棉花期货合约上市,首先在有关机构公布出来的定价中做市商,就要进行参考性的定价,就要交给交易所,提供参考价格。
从棉花期货合约的价格变化规律来看,目前国内棉花的现货价格已经基本平稳,国内棉花的基本面也在逐步好转。而目前郑棉期货的高位已经迫在眉睫,不过,我们认为,郑棉期货价格反弹的空间有限,反弹需要多方面因素驱动,包括宏观环境、调控政策、棉花供应预期等。
大宗商品价格将回落,导致能源价格下行
能源价格是非常敏感的因素,目前国际能源价格正在下降,甚至是出现下行。而在煤炭、天然气和原油价格下降的同时,全球经济正在下滑,尤其是中国,经济下滑已经持续超过30年。
从需求角度来看,2015年世界棉花消费量将比2015年下降1%。这使得全世界棉花消费量同比下降,而中国的消费量将同比上升。
从投资角度来看,考虑到大宗商品价格短期内可能维持高位,2014年全球新的棉花种植面积和产量仍将继续增长。这将对棉花价格产生一定的影响,而在需求增加的情况下,2014年全球棉花消费增速将低于预期。
国际棉花价格将下降,也会对国内棉花价格产生一定的影响。一方面,这对国内棉花价格有一定的压力。
