泸锌主力：揭秘泸州市泸县锌矿主导地位的背后

泸锌主力:揭秘泸州市泸县锌矿主导地位的背后隐藏的巨大不确定性

上周,市场上关于锌矿的传闻时有发生,甚至掀起了一场波澜壮阔的锌矿牛市,在这场锌矿危机中,印尼、中国和澳大利亚是锌矿巨头,中国内地冶炼厂、锌矿加工厂是锌矿主产区,中国沿海大型锌矿加工厂的收入都占到了消费总量的三分之一。事实上,在印尼、中国冶炼厂之间,“堰塞湖”是目前锌矿所经历的“最短时间”的苦尽甘来,国家统计局数据显示,1-2月份全国锌精矿加工费为4726.67美元/吨,同比增长15.9%,创年内新高。这对于国内的锌矿行业来说,无疑是一个重大的利好消息。而国内市场,也由此受益。上周,中国锌冶炼厂在刚果和西部锌矿申请矿山许可时,曾一度超过3万吨铜精矿出口。在国内锌矿进入供给周期后,这些锌矿公司的减产预期又出现了松动。

而国家统计局数据显示,从2018年4月到2019年12月,全国锌矿企业累计完成锌精矿产量280.9万吨,同比下降23.5%,这已经是连续第三个月同比下降。1—11月,国内锌矿累计产量2641.4万吨,同比增长13.9%。其中,11月产量为303.6万吨,同比下降27.4%;1—11月,累计产量为292.8万吨,同比下降34.9%。这意味着,自去年四季度开始,国内锌矿生产企业陆续进入了供给周期调整期,而在2019年10月之后,国内锌矿产量出现了进一步下滑。

锌精矿紧缺周期再叠加国内锌冶炼企业产量下降,价格上涨势头暂难结束,可能导致矿山继续将原先50—60万吨的锌精矿运往国外,供应将大幅增加。

锌价不断上涨,将使得国内冶炼厂的减产预期加强。锌锭库存已经开始下降,市场普遍预计春节前后锌锭的累库幅度会明显收窄。虽然国内外锌锭库存的累积将有所收窄,但国内的宏观和资金压力依然较大,国内锌锭的社会库存继续去化。预计今年四季度国内的累库幅度较往年会明显放缓。

从锌的价格涨跌来看,12月以来,沪锌价格持续处于高位,最低达到21200元/吨,最高攀升至29000元/吨。

国内锌冶炼企业中,铜陵有色今年前11个月锌冶炼生产企业累计生产锌锭6,260,000吨,较去年同期的平均产量减少21.6%;12月产量为369,000吨,较去年同期的产量减少49.9%。