如何利用沪深300ETF对冲策略优化投资组合？

记者根据招商证券相关负责人介绍,一方面,“沪深300ETF期权上市,对衍生品的价格波动带来一定的负相关影响。在国际市场上,股票指数、商品指数、金融指数等期货合约之间对冲,对冲方式更灵活,同时在相应的现货市场上通过期权工具进行对冲,可以有效对冲股票现货市场的大幅波动,这无疑对我国企业利用期货市场进行风险管理有着积极的意义。”

另一方面,“在股票指数的影响上,作为国际金融市场上的重要衍生品,沪深300ETF期权在丰富投资者结构方面,与国际证券市场的成熟程度息息相关。”据了解,在境内股票期权上市之前,投资者普遍都比较熟悉沪深300ETF期权。

与期货相关的期货投资渠道众多,投资者在交易中所会面临的风险也比较大。投资者在开通期权交易权限前,还需要进行适当的考试,通过考试后才可以开户,如果投资者在开通期权交易权限之前没有适当的考试,那么就会面临投资者的“资管产品设计不规范、操作不严谨、违约风险”等问题。

市场人士表示,虽然目前期权上市比较早,但市场的参与主体较少,专业投资者真正参与的还是在机构和投资者身上。

“因此,这次沪深300ETF期权上市之后,市场更多的是机构和投资者参与,真正能够实现保值的则是对冲,但机构投资者主要为机构投资者,对机构投资者来说仍然是做市商的主体。”上海陆家嘴金融服务有限公司期权业务部总经理徐小平表示,期权市场的创新是在经过了较多专业投资者的充分调研之后,逐步将机构投资者纳入到机构投资者当中,而在机构投资者中还没有一个明确的投资者,未来随着市场的进一步发展,这种机构投资者在对冲风险的过程中,能够更为主动的运用专业的资金,并且在市场波动的过程中,能够更加有效的降低风险,因此在参与期权交易的时候,机构投资者虽然没有相关的资金和技术上的准备,但是风险已经在机构投资者身上显现。