国信期货研究所：行业专家为您解读期货市场最新动态

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盘面上,沪铝延续反弹势头,从上周五跌至周一收盘价附近,沪铝期货主力合约1507、1505两日累计涨幅分别达到19.80%、10.93%,持仓量也明显放大,表明多头追涨热情有所增加。

近期沪铝价格持续回落主要受海外货币政策宽松预期有所减弱及宏观环境有所转弱。从国内消费端来看,国内房地产销售持续回暖,1-2月房地产销售面积同比增长13.1%。从国家统计局公布的房地产数据来看,1-2月房地产投资增速继续保持在3.7%,相较于去年四季度的4.5%和12.9%的增速,增速的持续回落主要受去年底房地产投资及新开工增速的大幅回落所致。从投资端来看,1-2月基建投资增速达21.9%,相较于去年12月的2%增速,再创历史新高。

自去年12月中旬至今年1月中旬以来,国内外宏观经济已经逐步好转,国内供给侧改革政策陆续出台,但稳增长压力仍在,中央经济工作会议旨在促进经济增长以应对今年经济下行压力,市场对宽松政策预期回落。

具体来看,2015年2月国内生产总值289823亿元,按可比价格计算,同比增长4.0%,增速比去年12月回落0.4个百分点,比2019年1月回落1.4个百分点;按单位GDP收入总额来算,同比增长4.8%,两年平均增长5.6%,比2019年1月回落1.6个百分点。分行业来看,第二产业和第三产业的生产总值分别增长18.0%和19.5%,增速比前两个月分别回落0.7和0.3个百分点,经济回落压力较大。1-2月,规模以上工业增加值同比实际增长7.5%,增速比前两个月回落0.7个百分点,比2019年1月回落3.0个百分点。

需求方面,1-2月固定资产投资增速为9.6%,比去年12月回落1.8个百分点,比2019年1月回落0.3个百分点,比2019年1月回落3.2个百分点。分三大产业看,第一产业投资回落0.2%,第二产业投资回落0.6%,第三产业投资回落0.2%,生产指数回落0.8%。

从具体行业来看,制造业投资回落幅度最大,制造业投资保持在高位,房地产投资增速回落,基建投资增速小幅回升。1-2月,全国固定资产投资(不含农户)195165亿元,同比名义增长6.3%,增速比1-2月回落0.2个百分点,比2019年1月回落0.3个百分点,比2019年1月回落2.0个百分点。