利用期权波动率套利策略优化投资回报的新途径

从期权价格变动的程度来看,波动率套利策略主要是通过市场价格波动率进行价差套利,在到期日之前,市场价格将趋于平稳,价格趋势向下时,投资者可以卖出波动率套利策略。

与标的资产波动率套利相比,波动率套利策略是将期权价格与波动率的比值作为收益率曲线变动的信号。当期权价格波动率的曲线向上倾斜时,可以进行卖出波动率套利;当价格下跌的曲线向下倾斜时,进行买入波动率套利;当价格处于上升趋势,进行买入波动率套利。

与标的资产波动率套利相比,波动率套利策略的风险最小。当期权价格出现大幅波动时,卖出波动率套利策略可以赚取期权波动率的收益。

(三)原油期权品种运行规律分析

原油期权上市之初,原油期权合约的运行规则对原油期货的运行规律给予了一定的指引。

原油期权合约运行的方式有所改变,该品种的持仓量稳步增加。原油期权的日均持仓量从上市之初的1500手增加到20日的4300手,日均持仓量从上市之初的3000手增加到今年的4600手,日均交易量从上市之初的1000手增加到今年的3400手。原油期权的成交量及持仓量稳步增加。

原油期权的合约基本上与原油期货有了较为统一的运行规律。