今日铜成交价格逐步攀升，市场展现回暖迹象

今日铜成交价格逐步攀升,市场展现回暖迹象。现货方面,今上海电解铜现货对当月合约报升水90-升水130元/吨,平水铜成交价格47350元/吨-47700元/吨,升水铜成交价格47750元/吨-47700元/吨。广东地区今日中间商报价上调,下游采买意愿普遍高涨,在刚需持续的迹象下,青睐度高涨,成交迟滞,现铜升水势如破竹。

盘面上看,铜价止跌企稳,但是美伊关系引发的地缘政治危机也未消退,贸易形势进一步紧张给铜价带来提振,日内有望冲击50800元/吨整数关口。

供应方面,铜矿干扰率继续上升,这意味着铜精矿加工费上涨,使得未来供应相对紧张,而精炼铜供应端也在继续吃紧,三季度整体需求呈现稳定增长的态势。但是随着铜价持续上扬,冶炼厂利润出现大幅回落,二季度整体供给相对宽松,从而打压铜价。预计铜价在6月、7月有望突破50800元/吨的高位。

此外,4月下旬,国家统计局发布的3月份数据显示,中国制造业PMI为49.7%,环比下降0.2个百分点,继续处于临界点下方,但仍高于上月0.5个百分点,中国3月CPI同比上升1.7%,高于预期值2.3%,显示中国经济下行压力明显增大。

经济面临的风险,首先体现在流动性预期和融资需求,目前货币市场流动性预期和融资需求仍偏谨慎,但市场对流动性的预期仍较为乐观,因此即使在资金仍偏紧的状态下,但货币市场利率仍相对较低,融资需求仍然较为紧张。

鉴于此,“股灾”如期蔓延,使得市场风险偏好较前期明显提升,不过融资需求依然维持在高位,这也是导致铜价短期持续上行的主要原因之一。

铜价回升将改善市场对铜矿供给的担忧

我国铜矿对外依存度高达40%,2021年我国对外依存度超过60%。这意味着我国的铜矿产量增长将会放缓。2021年全球铜矿产量为9785万吨,仅占全球总产量的11%,而其中智利、秘鲁和秘鲁的铜产量增长将分别为10%、6%和16%。

同时,由于冶炼厂利润丰厚,加上全球主要铜矿供应国铜矿供应的增速都较为可观,这使得市场预期供应仍将保持充裕的格局。此外,世界金属统计局在2020年的一季度报告中表示,2020年全球铜市场的供应过剩13万吨,2021年全球铜市场的供应过剩15万吨。