2022年上证50股指持续下滑，投资者忧心重重

2022年上证50股指持续下滑,投资者忧心重重,成为2022年市场的主要拖累。因此市场将向不利的方向发展,我们认为市场将迎来慢牛格局,在多空博弈中寻找机理。在当前市场风格已完全切换的情况下,我们认为股指维持振荡上行,持续性、稳定性及弹性较好。

期指市场回暖与经济复苏同步,并给蓝筹指数带来回暖。A股市场中成长风格相对占优,在稳增长政策逐渐发力、实体经济进一步发力等多重利好因素的支撑下,中证500指数涨势良好,行业配置比例持续提高。截至2月20日收盘,中证500指数上涨5.6%,上证50指数上涨1.04%,沪深300指数上涨1.56%,中证500指数上涨1.98%。宏观方面,美国通胀水平仍处于高位,就业市场复苏进度加快,通胀预期下滑,美联储加息预期上升,美元指数上行,港股市场大幅走弱,多重利空因素导致A股市场下跌。具体来看,上周外围市场下跌,市场在板块轮动与周期轮动的双重作用下,明显弱于基本面,资金偏好近期更加稳健,且创业板指数走强。截止周五收盘,上证50、中证500股指、上证50股指、中证1000股指、上证50指数和中证500股指分别上涨2.58%、3.38%、2.86%、2.18%和1.66%,周K线收阴。上周受清明节假期、节前资金回笼影响,市场交投较为活跃,现货市场小幅走弱,周五开始就开始持续走弱,从周一的交易来看,中证500股指以及上证50股指一度跌破300日均线,表明市场交投开始逐渐转弱。在市场持续走弱的背景下,中证500指数及上证50指数上周表现弱于上证50和中证500,从持仓来看,虽然资金持续在高位抛售,但绝对量仍然处于高位,在市场下跌之后,随着指数短期大幅调整,市场信心开始恢复,开始逐渐关注指数调整后的量能情况。

国内资金面小幅缓解

上周(4月23日至4月1日),上证50、中证500三大股指期权成交量分别为8740手、2928手、22972手和4279手,持仓量分别为10583手、11558手、12538手和14201手。从交易状况来看,周四沪深300股指期权成交量和持仓量分别为8870手和3996手,较前日分别下降23%和35%,周五各品种日均成交量和持仓量分别下降9%和6%,期权市场整体成交持仓量和持仓量呈现一定的波动性。