2021年股指期货大赛：争夺胜出的投资者们

2021年股指期货大赛:争夺胜出的投资者们2021年市场已经分化,股指期货整体表现强于标普500和纳指。全球市场资金面依然保持宽松,推动中国市场进一步上涨。

持续增长的国内资产支持和市场向好的经济基本面仍是推动股指期货大赛的主要原因。尽管国际金融市场长期牛市,吸引投资者不断加仓,但权益类产品继续占主导地位。2021年,在低利率背景下,股指期货交易过热,成交量屡创新高,波动也显著。截至2021年12月31日,沪深300股指期货的成交量为79.26万手,同比增长9%;沪深300股指期货成交88.55万手,同比增长13%;中证500股指期货的成交量为35.86万手,同比增长4%。

整体而言,中金所在股指期货与纳指期货之间有较大的联动性。三大股指期货品种均在今年以来出现大幅上涨,这体现在股指期货市场的升贴水与市场的成交量变化。

股指期货的升贴水主要来自交易所收取的资金,且由交易所参与者根据股指期货结算价计算的交易成本和差额计入保证金。

中金所交易会员(IF)、境外特殊经纪参与者(IC)、境外中介机构(IB)和境外中介机构(QFLP)的保证金标准与标的指数走势一致。境外中介机构交易者交易结算的保证金标准为合约价值的9%。境外特殊经纪参与者交易结算的保证金标准为合约价值的12%。中金所交易会员(IF)、境外中介机构(IB)的保证金标准和比例上,均出现较大变化。

从合约品种的数量分布情况看,股指期货的持仓量在股指期货交易中占比较高,且呈现明显的“集中度”特征。截至2020年三季度,股指期货共有20个品种的成交量超过了20万手,较2020年同期的80.29万手增加了70.59%,同比增长28.13%。

在股指期货品种上,股指期货品种在股指期货的持仓量方面也居于前列,且呈现逐年递增的趋势。截至2020年三季度末,股指期货持仓量为24522万手,同比增长33.65%。标准普尔500股指期货的成交量为4703.5万手,而股指期货的成交量为4829万手,分别占所有品种的80.68%和60.47%。

从成交量分布看,股指期货成交量的排名稳中有进。截至2020年三季度末,股指期货总成交量为1487万手,同比增长18.64%,较2019年同期的1146万手,增长62.38%。