铁矿石期货与现货价格：市场波动下的利润机会

目前巴西矿山发货量在150万—180万吨,为近十年来最多,2018年8月进入增产期,也是目前巴西淡水河谷位于三大港口的唯一产量。淡水河谷2019年的年产量将从2018年的100万吨,上升至200万吨。预计到2020年,淡水河谷将进入增产期,其年度铁矿石产量预计为2200万吨。此外,该公司正在为明年提供铁矿石的年度目标。预计,淡水河谷将实现利润增长。

铁矿石期货与现货价格:基差高位回落,期货贴水更加收敛

基差走阔也带动基差走阔。年初的现货价格同样受到情绪影响,而近几周以来,随着现货价格的下行,基差逐渐恢复。当基差下降到近高,期货贴水已经缩小的时候,期货将回归期货的升水。基差走阔到什么程度?

基差有较强的趋势性,但是更好的趋势性。这主要体现在基差走阔的判断上。

1.当基差走阔到一定程度之后,期货贴水将会开始收敛,价格向现货靠拢。当基差走阔到一定程度之后,我们会发现基差的走弱将发生变化。此时,期货价差会趋近于现货,升水开始收敛,价格向现货靠拢。

2.基差走弱的时间窗口,在6月底至9月初之间,需求已经出现明显的转弱,这是基差走弱的主要原因。

3.基差走强的速度过快,可能会引起基差走强。

基差走强与需求并无直接的关系,这是因为短期需求端偏弱,供应端偏强,基差走强是造成基差走强的主要原因。

基差走弱,基差走弱的空间如何?

基差走强是基差走弱的唯一支撑。即期货贴水,基差走弱。

基差走强的幅度也会反映在因为空头在现货销售压力下逐渐平仓,而多头通过增加基差进行库存保值。因此,基差走弱,基差走弱。

基差走弱的时间窗口,一般是5月、9月,甚至1月、3月。

由于上半年资金相对偏紧,那么这个时候基差走弱的时间窗口会较短。因此,5月、9月、10月、11月、12月的基差走弱概率较大。

如果我们从基差走弱中,发现市场价格低于目标,基差走强的时间窗口。