铝与期货铝：探索铝市场的未来趋势与投资机会

铝与期货铝:探索铝市场的未来趋势与投资机会铝期货合约是上海期货交易所推出的国内第一个铝期货品种,铝期货在2017年5月16日在上海期货交易所上市交易,目前中国的电解铝期货合约和铝期货合约都有交割日期。

由于有色金属生产和消费的季节性差异,铝的产量与消费量呈现出差异。现货价格上涨时,铝的价格相对会下降,反之亦然。在现货价格下跌时,铝的价格相对会上升,而在期货价格上升时,两者呈现出不一致的关系。这样一来,铝的价格就不会受到铝的价格影响。

2016年7月,作为世界第一大铝生产国,加拿大国家政府制定了铝产量配额,包括有色金属生产企业和冶炼企业,如越南铝业,前者用于有色金属冶炼,后者用于出口产品,如下图所示。

就国内市场而言,我国铝期货的上市交易,为金属现货市场的发展带来了更多的积极影响。但从长远来看,铝与有色金属的供需关系不如期货市场更为密切。

从产业角度看,我国铝期货的上市,给现货市场提供了更加充分的风险管理工具,对于市场的健康发展提供了良好的基础。中国的电解铝行业一直处于去库存化和去杠杆的状况中,而目前国内铝现货市场的销售价格在相对高位,企业没有套保的必要。不过在业内人士看来,在国外市场已经进入了较低的价格区间之后,沪铝现货市场的生产成本不会有大幅度的下跌,仍然会跟随期货市场进行现货市场的销售活动。

无论是对于铝价,还是对于下游需求企业而言,期货市场的发挥价格发现功能,将促进企业的发展。

3、定价权与公信力

期货市场的价值体现在期货定价权和服务实体经济的能力上。据中国期货业协会最新统计资料显示,截至2020年12月底,我国已经上市的期货期权品种共计94个,品种覆盖金属、能源化工和农产品三大领域,交易所上市品种数量和交易单位均为15个。与成熟期货市场相比,我国期货市场呈现出品种覆盖面更广、交易指令内容更丰富、合约月份更多样化、交易指令振幅更大的特点,特别是上市以来上市的5个期货期权品种,以农产品期货为代表的农产品期货价格已经成为我国期货市场的定价基准,产业客户和机构投资者的参与度显著提升,也更加成熟和规范。

与此同时,期货市场在服务实体经济方面发挥着重要作用。