美联储鲍威尔最新讲话：全球金融市场迎来新挑战

美联储鲍威尔最新讲话:全球金融市场迎来新挑战,全球金融市场和经济复苏势头放缓,美联储维持利率不变并在通胀中保持耐心,国内市场金融风险得到控制,全球流动性趋于平衡,而且市场资产配置分散、配置多样化,全球资本市场投资风险仍然有限,美联储政策存在一定不确定性,美国金融市场处于震荡期,经济恢复放缓预期逐渐增强。

鲍威尔:通胀正在成为推动市场风险较高的原因之一。过去,美联储持续采取温和加息政策,导致利率提升,通货膨胀逐渐下降。2020年美国通胀快速走高,美联储加息预期持续升温,美国经济复苏势头放缓。

政策制定者警告,全球经济增长不均衡、市场混乱,在很长一段时间内都存在泡沫。全球市场在2019年经历了巨大的动荡,并拖累全球股市走低。2021年,新冠肺炎疫情暴发之后,世界经济增长从疫情高峰期的3%放缓至2%,特别是在2020年之后,全球主要经济体经济恢复放缓,股市下跌,企业投资放缓,全球货币政策偏紧,全球资金涌入权益市场,这种现象在2021年更加普遍,货币政策也将面临压力。

其次,美联储对资产购买过于乐观。2021年,美联储加息次数为4次,导致美股市场的风险偏高,并迫使美联储提前进行缩表,这一动作也是美国股市的另一个风险。最近鲍威尔表示,美国经济前景面临的风险和不确定性不断上升,美国经济“政策制定者必须仔细研究数据,评估所面临的风险”。另外,疫苗方面,由于疫情问题,美国经济陷入停滞状态。美联储的缩表计划使得通胀在未来几个月上涨。

美国5月就业岗位增加29.5万个,失业率降至4.1%,与预期一致。而美国5月失业率降至3.9%,低于预期的3.8%,增幅大幅超过预期的3.7%。从劳动力流动看,美国4月失业率升至5.4%,高于预期的5.3%。虽然失业率短期缓慢上升,但6月就业岗位的增幅还是大幅低于预期。在美国就业持续改善,失业率持续走低的情况下,美国经济可能会在未来几个月内出现类似于4月那样的增长。

美股的风险在于货币政策的持续收紧。

第三,美联储预计将在“未来两年内”采取非常宽松的货币政策,而实际利率需要上涨,因此对黄金等贵金属不利。

今年以来,一方面美元的波动会逐渐加剧,另一方面美联储不会提前加息,所以美联储的货币政策对黄金有助涨作用。

而这个时候,市场最关注的就是通胀。