期货白糖贴水价格表：探寻甜蜜交易的最新动向

期货白糖贴水价格表:探寻甜蜜交易的最新动向

总之,白糖作为商品,并不是一个具体的期货品种,尤其是对于农产品的走势来说,市场不可能三角形,任何大的利好都可能昙花一现,甚至有可能跌破新高。在未来的市场行情中,一般以偏多的方向为宜。

关注基差收敛,关注国内供需变化

7月上旬,郑糖基差收敛,近月合约由贴水转为升水,有效性好于远月合约,可有效降低基差风险。这种情况下,对于远期的判断,我们可以认为这是一个主动进行基差收敛的重要原因,因为近月合约的价格代表了未来的预期。

目前,我国白糖市场正处于新旧榨季交替的时间窗口,此轮榨季减产已经基本接近尾声,当前新旧榨季交替对价格的影响较大,但后期来看,仍然需要关注新榨季甘蔗的开榨情况。

7月广西产糖量和销售数据表明,当前甘蔗库存压力仍较大,甘蔗收购价大幅下调,表明陈糖的成本显著高于糖,对陈糖的替代,随着陈糖不断上市,新旧榨季交替对糖价的影响将逐步显现。广西产区在经历6月的产糖率同比下降后,开始出现单产和宿根蔗种植面积的显著下降,产量下降的情况下,市场担忧后期的甘蔗种植面积、食糖的供给。

广西进入新旧榨季交替,进入新榨季,甜菜种植面积明显减少,甘蔗的生产利润逐步转好,种植面积大幅下降,新榨季的产糖量难以超过上一榨季的创纪录。甘蔗的面积是稳定的,如果甘蔗面积出现下降,市场对甘蔗面积的担忧将减轻,因为甜菜是最重要的主栽品种。

进口方面,国内外甘蔗的贸易往来较为密集,预计下榨季食糖进口量在280万吨,低于上一榨季的265万吨。国内食糖在糖价强势的情况下,进口商配额外进口利润依然可观,这可能是因为进口数量的减少。

食糖消费则主要取决于夏季消费旺季的来临,夏季是食糖消费旺季,进入白糖消费旺季,未来两个月食糖消费将持续回暖,届时有利于糖价再创新高。

未来一段时间,市场面临着两个重大事件,一是供应方面,主产区广西甘蔗压榨量仍然处于较低水平,国产糖销量受到严重影响,市场的关注焦点将转移到供应端。