有色金属网铝价：探索铝市行情，洞悉产业趋势

有色金属网铝价:探索铝市行情,洞悉产业趋势

铝价呈趋势,主要是为了更好的跟踪趋势,正如江海证券先生所言,国际金融危机还在进一步发酵,这或带来一定的铝企难与国际金融市场套利机会,主要有三大特点,第一个特点是国内铝价大幅下跌,特别是进入到下半年以来,国内政策方面陆续出台降准政策,导致市场对铝价利好的预期不断增强,2月19日国储局在京召开国家政策吹风会,明确鼓励金融机构进一步降低融资成本,更好的保障大宗商品价格稳定。第二个特点是国家推进电力领域集中度,预计电力、石化等行业的电力设备采购价和采购价格进一步下降,电解铝企业可能面临进一步成本降低的可能。第三个特点是部分大型的电网企业联合减产,但是减产幅度较小。第四个特点是国家鼓励铝企进口铝锭,虽然进口铝锭价格优势变大,但是不足以将所有国家市场消化,也就是在目前水平下,政策性减产没有必要,而且我国钢铁和铝加工行业在铜价低位的情况下,减产也就谈不上是增产,所以,长期看国际大宗商品价格仍处于低位运行,这些都需要国内有政策,政策,资金,资本等方面的支撑,因此,未来的行情发展趋势将以国内稳增长为主导,但在国际金融危机依然存在的情况下,金融市场仍然存在风险。预计未来4-5年铝价局面有较大概率走出V形反转,由于宏观经济存在下行压力,预计二季度在即,而经济的拐点可能出现在二季度。

整体而言,铝价后市继续反弹的空间十分有限,但短期由于超跌的因素,可能仍需要时间修复,同时新冠肺炎疫情扰动市场,国内疫情已经逐渐得到控制,5月份开始重回,经济数据以及社会用电量也将逐渐得到修复,从而出现结构性的复苏,这些都会改善铝市的基本面,但铝价的反弹持续性可能有限,上行的压力仍然较大。

铝行业自从2009年开始发展,直到2016年下半年才逐渐转为“疲软”,2014年开始基本上恢复至该水平,2017年开始与2018年基本持平。从行业的发展趋势来看,2017年是行业内最好的时期,所以行业整体基本上已经有走出“软着陆”的迹象,以维持盈利增长为主。

虽然供给端压力未有明显的缓解,但由于铝厂没有外购铝锭,对于行业供应的减少不会形成持续的影响。另外,在融资端的压力以及减产等政策的扶持下,会带动新投的产能,并且中小企业融资有不小的困难,这也会限制铝企扩张。